Endesa, S.A. hisselerinin Gas Natural SDG tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi.

Rekabet Kurumu Başkanlığından,

REKABET KURULU KARARI

A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER

10

Başkan: Mustafa PARLAK

Üyeler: Rıfkı ÜNAL, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M. Sıraç ASLAN

Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN

B. RAPORTÖRLER: Cengiz SOYSAL, Cumhur Atalay HATİPOĞLU

C. BİLDİRİMDE

BULUNAN: - Gas Natural SDG, S.A.

vekilleri Av. Gönenç GÜRKAYNAK ve Av. Zümrüt ESİN

Yıldız Mh. Çitlenbik Sk. No: 12 Beşiktaş 34349 İstanbul D. TARAFLAR: - Endesa, S.A.

Calle Ribera del Loira no.60, 28042 Madrid, İSPANYA

- Gas Natural SDG, S.A.

Avenida Portal de l’Angel 20-22 Barselona, İSPANYA E. DOSYA KONUSU: Endesa, S.A. hisselerinin Gas Natural SDG tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi.

F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 30.11.2005 tarih ve 1442 sayı ile giren bildirim üzerine, söz konusu devralmaya ilişkin olarak talep edilen ek bilgi ve belgeler, Kurum kayıtlarına 28.12.2005 tarih ve 1532 sayı ile intikal eden yazı ile tamamlanmıştır. 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu'ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ'in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 19.1.2006 tarih, 2005-1-147/Öİ-06-CS sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 20.1.2006 tarih, REK.0.05.00.00-120/6 sayılı Başkanlık önergesi ile 06-04 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır. G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda; Endesa hisselerinin Gas Natural tarafından devralınması işleminin, ilgili pazarda ciro ve pazar payı eşiklerinin aşılmaması nedeniyle, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi olmadığı ifade edilmektedir.

H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME

H.1. Taraflar

H.1.1. Gas Natural

Dosya mevcudu bilgilere göre; enerji hizmetleri alanında uluslararası çapta faaliyette bulunan Gas Natural’ın ana faaliyetleri İspanya, Latin Amerika ve

İtalya’da doğal gaz tedariki, dağıtımı ve satışıdır. Ayrıca, Gas Natural Comercializadora and Gas Natural Servicios şirketleri yoluyla İspanya serbest pazarlarında doğalgaz ve elektrik tedarik etmekte olan Gas Natural grubunun Türkiye’de herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır.

2004 yılı mali raporuna göre 40.000 hissedarı bulunan Gas Natural’ın ana hissedarları aşağıdaki gibidir:

Tablo 1 – Gas Natural’ın Ana Hissedarları

Doğrudan

Dolaylı Hisse

Hissedar Hisse Oranı Toplam (%)

Oranı (%)

(%)

Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona 0,000 33,060 33,060

* Chase Nominees Ltd’nin Gas Natural’daki hissedarlığı, üçüncü kişiler adına elinde bulundurduğu hisselerden kaynaklanmaktadır.

Gas Natural’ın dünya çapında 2004 yılında elde ettiği ciro yaklaşık (…………) YTL’dir.

H.1.2. Endesa S.A. (Endesa)

Dosyada yer alan bilgilere göre; elektrik üretimi, iletimi, dağıtımı ve satımı alanında 13 ülkede faaliyet gösteren Endesa, uluslar arası bir grubun halka açık ana şirketidir. Ayrıca, Endesa’nın, İspanya’da gaz sektöründe de faaliyeti bulunmaktadır. Endesa, halka açık bir şirkettir ve ana hissedarları; %9 payla Caja de Ahorros y Monte de Pietad de Madrid, %2 payla Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona, %5,732 payla Chase Nominiees LTD yatırım fonu, %5,038 payla State Street Bank and Trust Co. Yatırım fonu ve %5,350 payla Axa S.A.’dır. Endesa, 2004 yılında, dünya çapında yaklaşık (…………) YTL ciro elde etmiştir.

H.1.3. Altek Alarko Elektrik Santralleri Tesis İşletme ve Ticaret A.Ş.

İşleme konu dosya bilgilerine göre; Türkiye’de elektrik üretimi alanında faaliyette bulunan Altek Alarko Elektrik Santralleri Tesis İşletme ve Ticaret A.Ş. (Altek Alarko), toplam 40 MW kapasiteli üç hidroelektrik santraline (Düzce-Hasanlar, Tarsus-Berdan, Malatya-Tohma) ve 90 MW kapasiteli bir adet kombine gaz çevrim santraline sahiptir. Şirketin hissedarlık yapısı aşağıdaki gibidir:

Tablo 3 – Altek Alarko’nun Hissedarlık Yapısı

Hissedar Hisse Adedi Hisse Grubu Hisse Oranı Societé Nationale d’Electricite et de 800.000.000 B

%50 Thermique (SNET) 200.000.000 C

800.000.000 A

Alarko Grup Şirketleri %50

200.000.000 C

TOPLAM 2.000.000.000 %100 Altek Alarko’da %50 paya sahip bulunan SNET’in %65 oranındaki hissesi, Endesa’nın kontrolü altındadır. Başka bir deyişle, Endesa, Altek Alarko’nun %50 oranındaki hissesine dolaylı olarak sahiptir. Altek Alarko’nun elektrik üretim

pazarındaki 2004 yılı pazar payı %(….) olup şirket, aynı yıl (…………....) YTL ciro elde etmiştir.

H.2. İlgili Pazar

H.2.1. İlgili Ürün Pazarı

Bildirime konu işlemin devralan konumundaki Gas Natural’ın, yukarıda da ifade edildiği üzere, Türkiye’de herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır.

100

Devralınan Endesa ise, dolaylı olarak %50 hissesine sahip olduğu Altek Alarko vasıtasıyla Türkiye’de, toplam 40 MW kapasitesi bulunan üç adet hidroelektrik santrali (Düzce-Hasanlar, Tarsus-Berdan, Malatya-Tohma) ve 90 MW kapasiteli bir adet kombine gaz çevrim santrali ile elektrik üretimi alanında faaliyet göstermektedir. Kısaca, Türkiye’deki iştirak Altek Alarko’nun 130 MW’lık kurulu elektrik üretim kapasitesi bulunmaktadır.

Dosya mevcudundan, Gas Natural ve Endesa’nın Türkiye’de sürdürdüğü faaliyetlerde herhangi bir örtüşme olmadığı anlaşılmaktadır. Bu çerçevede, ilgili ürün pazarının belirlenmesinde, devralınan taraf olan Endesa’nın Türkiye’deki faaliyetleri esas alınmıştır. Sonuç olarak, Endesa’nın faaliyet gösterdiği “elektrik üretim ve satışı pazarı” bildirim konusu işleme ilişkin ilgili ürün pazarı olarak tanımlanmıştır.

H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar

Ulusal enterkonnekte sistemi tüm Türkiye’yi kapsamaktadır ve nerede kurulu olursa olsun, bu sisteme bağlanan üretim şirketleri ülkenin tüm bölgelerine elektrik nakli ve satışı yapabilmektedir. Bu doğrultuda, ilgili coğrafi pazar “Türkiye Cumhuriyeti sınırları” olarak tespit edilmiştir.

H.3. DEĞERLENDİRME

Öngörülen işlemin başarı ile tamamlanması, Gas Natural’ın aleni alım teklifi yoluyla Endesa hisselerinin en az %75’inin sahipliğini elde etmesi ve bununla birlikte Endesa Genel Kurulu’nda bazı ana sözleşme hükümlerinin değiştirilmesi şartlarına bağlanmıştır. Şartların sağlanması halinde Gas Natural, Endesa’nın kontrolünü tek başına eline geçirecektir. Planlanan işlem, 5.9.2005 tarihli bir “Özel Durum Açıklaması” ile Gas Natural tarafından ilan edilmiştir.

Söz konusu işlemin Türkiye ayağında ise, Endesa’nın dolaylı olarak %50 hissesine sahip olduğu Altek Alarko’nun, Gas Natural tarafından dolaylı olarak devralınması işlemi bulunmaktadır. İşlemin dolaylı olarak gerçekleşecek olmasının nedeni, Altek Alarko’nun %50 hissesinin, Endesa’nın %65 payını elinde tuttuğu SNET’nin kontrolünde bulunmasıdır. Böylece, Endesa’nın Altek Alarko üzerindeki dolaylı kontrolü, Gas Natural’a geçecektir. Kontrol değişikliğine yol açacağından işlem, 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2(b) maddesi anlamında bir devralmadır.

140

Altek Alarko’nun 2004 yılında elektrik üretimi pazarında elde ettiği ciro, (…………….) YTL olarak gerçekleşmiştir. Dosya mevcudu bilgilerden Altek Alarko’nun elektrik üretimi pazarındaki payının ise %(…..) olduğu anlaşılmaktadır. Böylece söz konusu işlemin, 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1 sayılı Tebliğ’in 4. maddesindeki ciro (25 milyon YTL) ve pazar payı (%25) eşiklerini aşmadığı, dolayısıyla, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi bir devralma işlemi olmadığı tespit edilmiştir.

I. SONUÇ

Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; Bildirim konusu devralma işleminin, ilgili pazarda ciro ve pazar payı eşiklerinin aşılmaması nedeniyle, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi olmadığına OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.