Shell Petroleum N.V.'nin kontrolü altında bulunan Kraton Polymers Holdings B.V.'nin %100 hissesinin,…

Rekabet Kurumu Başkanlığından,

REKABET KURULU KARARI

A- TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER

Başkan: Prof. Dr. M. Tamer MÜFTÜOĞLU

Üyeler: Dr. Kemal EROL, Mehmet Zeki UZUN, Sadık KUTLU,

İsmet CANTÜRK, Nejdet KARACEHENNEM, Mustafa

PARLAK, R.Müfit SONBAY, Murat GENCER

B- RAPORTÖR: İsmail Atalay YOLCU

C- BİLDİRİMDE

BULUNAN: - Ripplewood Holdings LLC

Temsilcisi Efser Zeynep Ergün

Süleymen Seba Cad. 95-97 Akaretler,

Sıraevler 80680 Beşiktaş-İstanbul

D-TARAFLAR: - Ripplewood Holdings LLC

One Rockefeller Plaza 32. Kat NewYork ABD

- Shell Petroleum N.V.

Carel van Bylandtlaan 30 2596 HR

The Hauge Hollanda

E- DOSYA KONUSU: Shell Petroleum N.V.'nin kontrolü altında bulunan Kraton Polymers Holdings B.V.'nin %100 hissesinin, Ripplewood Holdings LLC tarafından devralınmasına izin verilmesi talebi.

F- DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 19.10.2000 tarih ve 4346 sayı ile giren bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu'ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ'in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 10.11.2000 tarih ve D1/1/İ.A.Y.-00/1 sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 13.11.2000 tarih, REK.0.05.00.00/115 sayılı Başkanlık Önergesi ile 00-45 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.

G-RAPORTÖRÜN GÖRÜŞÜ : Ripplewood Holdings LLC’nin, Shell Petroleum N.V.'nin bağlı şirketi olan Kraton Polymers Holdings B.V. aracılığıyla yürütülen elastomer faaliyetlerini devralmasına ilişkin işlemin; pazar payı yönüyle 1997/1 sayılı Tebliğ’de yer verilen eşiği aşması nedeniyle Rekabet Kurulu’nun iznine tabi olmakla birlikte, ilgili ürün pazarında yeni bir hakim durum yaratmayacağı veya mevcut bir hakim durumu güçlendirmeyeceği, bu

bakımdan 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'a aykırılık teşkil etmediği anlaşılan söz konusu devralma işlemine izin verilmesinde herhangi bir sakıncanın bulunmadığı düşünülmektedir.

H- İNCELEME VE DEĞERLENDİRME

1. Taraflar

Ripplewood Holdings LLC (Ripplewood): Faaliyet alanları arasında gıda, otomotiv, teknoloji, eğitici yayınlar ve finans hizmetleri bulunan şirket işlerini kontrolü altındaki Ripplewood Interim Partners, Ripplewood Partners L.P. ve RHJ Industrial Partners aracılığıyla sürdürmekte olup, Türkiye’de faaliyeti bulunmamaktadır.

Shell Petroleum N.V.- Kraton Polymers Holding B.V.: Hollanda yasalarına göre kurulmuş olan Shell Petroleum N.V.'nin (Shell) %100 hissesine sahip olduğu Kraton Polymers Holding B.V. (Kraton); Royal Dutch/Shell Grubu'nun Amerika dışındaki elastomer işiyle ilgili faaliyetlerini gerçekleştirmektedir.

Kraton'un ve Shell Grubu'nun elastomer üretim veya satışı faaliyeti gösteren, Türkiye'de kurulmuş herhangi bir şirketi bulunmamaktadır. Bununla birlikte, Türkiye dışında bir çok Avrupa ülkesinde üretim faaliyeti gösteren Kraton'un yavru şirketleri, ürünlerini Türkiye'deki müşterilere doğrudan satmaktadır.

2. İlgili Pazar

Ürün Pazarı:

Esneklik ve elastikiyet sağlayan termoplastik bir polimer olan elastomerler, plastiğin üretim yöntemlerinde sağladığı avantajları, üretim hızı ve daha az enerji ihtiyacı ile birleştirmektedir. Elastik ve kauçuk benzeri (rubber-like) özellikler gösteren termoplastik elastomerler;

- Stiren Blok Ko-polimerler (SBC),

- Termoplastik olefinler (TPO),

- Termoplastik uretanlar (TPU),

- Ko-poliesterler (COP),

- Termoplastik volkanize ediciler (TPV)

olmak üzere kategorilere ayrılmaktadırlar.

Bunlar arasında en büyük elastomer kategorisi olarak SBC'ler görülmektedir. SBC'nin kendi içinde'doyurulmamış stirenik blok ko-polimer' (USBC) ve 'hidrojene edilmiş stirenik blok ko-polimer' (HSBC) olarak iki temel elastomer çeşidine ayrıldığı görülmektedir.

HSBC: Esas olarak plastiklerle birleştirilerek ambalaj malzemeleri ve bazı ürünlerin tutma yerlerinde (diş fırçası, jilet, yontma aleti, tornavida gibi ürünler için) veya yapıştırıcı uygulamalarında kullanılan HSBC, USBC'den daha sağlam ve uzun ömürlü bir üründür. Ayrıca HSBC üretimi, USBC üretimine göre daha komplike bir yöntemle yapılmakta olup, daha çok sermaye

gerektirmektedir. Fiyat farkları, arz ve talep ikame edilebilirliğin sınırlı olması hususları dikkate alınarak, USBC ve HSBC farklı ürün pazarları olarak belirlenmiştir.

USBC: USBC segmentinde SBS (styrene: butadeiene: styrene) ve SIS (styrene: ısoprene: styrene) olmak üzere iki temel yapı bulunmaktadır. SBS'nin ayakkabı tabanı yapımı ve asfalt/butüm modifikasyonları gibi çeşitli uygulama alanları vardır. SBS kendi içinde de farklı derecelere göre ayrılmaktadır. Her derecenin farklı amaçlarla kullanılıyor olmasına rağmen, dereceler arasında yüksek ölçüde arz ikamesinin bulunması ve alıcıların yerine göre farklı derecedeki SBS'leri karıştırarak kullanması dikkate alındığında, SBS'leri alt katagorilere ayırmaya gerek olmadığı, SIS'ın ise daha çok etiket ve ambalajlama bandı gibi yapıştırıcı uygulamalarda kullanıldığı ve talep yönünden birbirleriyle ikamelerinin bulunmadığı anlaşılmıştır.

Coğrafi Pazar:

Devralma işleminin konusu olan şirketlerin ürünlerinin tüm Türkiye'de satıldığı dikkate alındığında, ilgili coğrafi pazar Türkiye Cumhuriyeti sınırları olarak tespit edilmiştir.

3. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme

Bildirime konu olan işlem neticesinde Ripplewood, Royal Dutch/Shell Grubu'nun elastomer işi üzerinde tek başına kontrol hakkına sahip olacaktır. Global çapta planlanan devralma işlemi iki ayrı anlaşma vasıtasıyla gerçekleştirilecektir. Bunlardan biri tamamen ABD pazarına yönelik olan ABD anlaşması, diğeri ise ABD dışı pazarlara yönelik ABD-dışı anlaşmadır. Türkiye pazarını ilgilendiren ABD-dışı anlaşma, Hollanda yasalarına göre kurulmuş olan Shell'in hisselerinin tamamını elinde bulundurduğu Kraton'un hisselerinin %100'ünün Ripplewood tarafından devralınmasına ilişkindir. Devralma işlemi, bu amaç için özel olarak kurulan Ripplewood Chemicals Acqusition LLC üzerinden gerçekleşecektir. Ripplewood, Ripplewood Chemicals Acqusition LLC'nin yönetim kurulunu kontrol edecek ve elastomer işine ilişkin stratejik ve ticari önemli kararları almak yanında veto yetkisine de sahip olacaktır. Devralma işleminin tamamlanmasıyla birlikte, Ripplewood, Ripplewood Chemicals Acqusition LLC'de %50 ortaklık payıyla tek başına kontrol yetkisine sahip olacaktır.

Ripplewood Chemicals Acqusition LLC'nin hisse oranları aşağıda yer almaktadır:

şirketleri

Dosya mevcudu bilgilerden, Travelers Insurance Company, Chase Capital Partners ve Mitsubishi International Corporation’ın, ilgili ürün pazarlarında hiçbir faaliyetinin bulunmadığı, Shell'in %….'luk payının ise, taraflar arasındaki finansal anlaşmaların bir parçası olarak pasif bir yatırım olduğu anlaşılmıştır. 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesinin (b) bendinde “Herhangi bir teşebbüsün ya da kişinin diğer bir teşebbüsün malvarlığını yahut ortaklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren araçları devralması veya kontrol etmesi” birleşme veya devralma sayılan haller olarak öngörülmüştür. Bu çerçevede, kontol değişikliğinin gerçekleşeceği işlem 1997/1 sayılı Tebliğ'in anılan maddesi kapsamında bir devralmadır.

İlgili ürün pazarlarında Shell'in pazar payları (%) aşağıdaki şekilde gerçekleşmektedir;

Bildirime konu işlem, 1997/1 sayılı Tebliğ’in 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesinin; “Bu Tebliğ’in 2 nci maddesinde belirtilen bir birleşme veya devralma sonucunda birleşmeyi veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin, ülkenin tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının, piyasanın % 25’ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının yirmişbeş trilyon Türk Lirası’nı aşması halinde Rekabet Kurulu’ndan izin almaları zorunludur.” hükmü ile getirilen pazar payı ve ciro eşikleri açısından değerlendirildiğinde, Shell şirketlerinin toplam Türkiye cirolarının yaklaşık ……………………. TL. olduğu, Ripplewood şirketlerinin ise Türkiye’de hiçbir faaliyetinin bulunmadığı, ancak Shell şirketlerinin pazar payının 1997/1 sayılı Tebliğ’de yer alan eşikleri aştığı dolayısıyla, işlemin anılan Tebliğ kapsamında izne tabi bir devir işlemi olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

Dosya mevcudu bilgilerden, devralan taraf konumundaki Ripplewood’un Türkiye’de hiçbir faaliyetinin bulunmadığı, dolayısıyla devralma işlemi sonrasında pazarlarda herhangi bir değişikliğin olmayacağı, aracı şirket durumundaki Ripplewood Chemicals Acquisition L.L.C.’nin %….’luk hissesinin Shell’e ait olacağı dikkate alındığında, Shell’in alt ve üst pazarlarda ya da SBC pazarında potansiyel olarak rakip olabilecek nitelikte herhangi bir faaliyetinin bulunmadığı, dolayısıyla etkilenen pazarlar ve potansiyel rekabet açısından da rekabeti azaltıcı yönünün olmadığı, bu bakımdan söz konusu işlemin ilgili ürün pazarlarında hakim bir durum yaratmayacağı veya mevcut bir hakim durumu güçlendirmeyeceği kanaatine ulaşılmıştır.

I- SONUÇ

Shell Petroleum N.V.'nin kontrolü altında bulunan Kraton Polymers Holdings B.V.'nin %100 hissesinin, Ripplewood Holdings LLC tarafından

devralınmasına ilişkin işleme, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi kapsamında hakim durum yaratılmaması veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmemesi nedeniyle izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.