Citrix Systems, Inc. ve TIBCO Software, Inc.’nin ortak kontrolünün dolaylı olarak Elliott Investment…

Rekabet Kurumu Başkanlığından,

REKABET KURULU KARARI

A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER

Başkan: Birol KÜLE

Üyeler: Ahmet ALGAN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK,

Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Ayşe ERGEZEN,

Cengiz ÇOLAK, Berat UZUN

B. RAPORTÖRLER : İsmail Atalay YOLCU, Melisa AĞYÜZ AYDOĞDU,

Senanur ALTINTAŞ

C. BİLDİRİMDE

BULUNAN: -Elliott Investment Management L.P.

-Vista Equity Partners Management, LLC

Temsilcileri: Av. M. Togan TURAN,

Av. A. Kansu AYDOĞAN YEŞİLALTAY, Av. Selen TOMA

Adres: Orjin Maslak Eski Büyükdere Cad. No:27 K:11

34485 Maslak/İstanbul

(1) D. DOSYA KONUSU: Citrix Systems, Inc. ve TIBCO Software, Inc.’nin ortak kontrolünün dolaylı olarak Elliott Investment Management L.P. ve Vista Equity Partners Management, LLC tarafından devralınması işlemi.

(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 21.03.2022 tarih ve 26455 sayılı yazı ile giren ve eksiklikleri 28.04.2022 tarih ve 27666 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 10.05.2022 tarih ve 2022-1-010/Öİ sayılı Ortak Girişim Ön İnceleme Raporu görüşülerek karar bağlanmıştır.

(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, dosya konusu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.

G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME

(4) Başvuruda, Citrix Systems, Inc (CITRIX) ve TIBCO Software, Inc’nin (TIBCO) ortak kontrolünün dolaylı olarak Elliott Investment Management L.P. (ELLIOTT) tarafından yönetilen fonlar ve Vista Equity Partners Management, LLC (VISTA) tarafından yönetilen fonlar tarafından devralınması işlemine 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun (4054 sayılı Kanun) çerçevesinde izin verilmesi talep edilmektedir.

(5) İşlemin temelini CITRIX, TIBCO’nun yüzde yüz iştiraki Picard Parent Inc. (PICARD PARENT) ve PICARD PARENT’in yüzde yüz iştiraki Picard Merger Sub, Inc. (MERGER SUB) ve TIBCO arasında imzalanan Sözleşme ve Birleşme Planı (Birleşme Sözleşmesi) oluşturmaktadır. Bildirilen işlemin değeri yaklaşık (…..)’dır. İşlemin ekonomik gerekçesi olarak; (…..) hususları belirtilmiştir.

(6) Bildirime konu işlem öncesinde TIBCO, VISTA’nın tek kontrolü altında bulunmaktadır. Bildirim Formu’nda belirtildiği üzere öncelikle Birleşme Sözleşmesi kapsamında TIBCO, CITRIX ile birleşecek ve VISTA ile ELLIOTT nihai olarak birleşmiş CITRIX/TIBCO teşebbüsünün dolaylı ortak kontrolünü devralacaktır. Bir başka deyişle,

bildirime konu işlem sonrasında CITRIX ve TIBCO, PICARD PARENT’in [1] (hepsi birlikte PICARD Holdco, Inc.) dolaylı iştirakleri olacak ve böylece VISTA ve ELLIOTT, devre konu CITRIX ve TIBCO üzerinde dolaylı ortak kontrol sahibi olacaktır.

(7) Bilindiği üzere 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin üçüncü fıkrasında; “Bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişimin oluşturulması, bu maddenin birinci fıkrasının (b) bendi kapsamında bir devralma işlemidir.” hükmüne yer verilmiştir. Anılan hüküm uyarınca dosya konusu işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında bir devralma işlemi sayılabilmesi için ortak kontrol altında bir teşebbüsün bulunması ve ortak girişimin bağımsız bir iktisadi varlık (tam işlevsel) olarak ortaya çıkması şeklinde iki unsurun birlikte sağlanması gerekmektedir. Bu nedenle aşağıda öncelikle bildirim konusu işlemin, ortak kontrol şartını yerine getirip getirmediği, ardından bağımsız bir iktisadi varlık olup olmadığı incelenecektir.

(8) İki ya da daha fazla teşebbüs ya da kişinin başka bir teşebbüs üzerinde belirleyici etki uygulama imkânına sahip olması durumunda ortak kontrolden söz edilmektedir. Belirleyici etki, bir teşebbüsün stratejik karar ve eylemlerini yönlendirmeye dönük yetkiler anlamına gelmektedir. Birleşme ve Devralma Sayılan Haller ve Kontrol Kavramı Hakkında Kılavuz’un (Kılavuz) 50. ve devamı paragraflarında ortak kontrolün ortaya çıktığı başlıca durumlar; tarafların eşit oy hakkına sahip olması, stratejik kararların alınmasında veto haklarının bulunması ya da oy haklarının ortaklaşa kullanılması olarak düzenlenmektedir. Bu anlamda, ana şirketlerin kontrol edilen teşebbüsle ilgili önemli kararlarda (üst yönetimin atanması, bütçe, işletme planı, önemli yatırımlar gibi) mutabakata varmak zorunda olduğu hallerde ortak kontrol söz konusudur.

(9) İşlem sonrası hissedarlık yapısına ve taraflar arasında imzalanan Birleşme Sözleşmesi hükümlerine göre yönetim kurulu düzeyinde karar alma konusunda ELLIOT ve VISTA’nın her birine, CITRIX/TIBCO ortak girişimi yönetim kuruluna (…..) yönetici atama hakkı verilmiştir. Ayrıca Birleşme Sözleşmesi hükümlerine göre, yönetim kurulunun veya kurul komisyonlarının her toplantısına, yönetim kurulu veya kurul komisyonundaki oy hakkı çoğunluğunu temsil edecek sayıda yönetici ve ELLIOT ve VISTA’nın her biri tarafından atanan en az (…..) yöneticinin katılımı gerekmektedir.

(10) Buna ek olarak, ELLIOT ve VISTA ile ilişkili yatırım fonlarının CITRIX’in hemen üzerinde yer alan PICARD PARENT’ı (…..) oranında kontrol etmesi öngörülmektedir. Özellikle ELLIOT ve VISTA yıllık bütçe, işletme ve iş planı ve PICARD PARENT’in veya iştiraklerinin (dolayısıyla CITRIX ve TIBCO’nun) ilgili iş politikalarını belirleme gibi önemli stratejik kararlar üzerinde belirleyici onay haklarına sahip olacaktır. Birleşme Sözleşmesi’nin Bölüm 3.03’teki Yöneticiler ve Yetkililer’e ilişkin hükmünde, (…..) düzenlenmiştir. Bu itibarla, ELLIOT ve VISTA’nın, birleşik CITRIX/TIBCO üzerinde Yönetim Kurulu’nun veto hakları da dâhil olmak üzere eşit yönetim haklarına sahip olacağı anlaşılmaktadır.

(11) Yukarıda bahsi geçen sözleşme hükümlerinden CITRIX/TIBCO ortak girişimini etkileyecek stratejik kararlar konusunda iki ortak kontrol tarafının da mutlaka anlaşmak ve işbirliği yapmak durumunda olduğu; ELLIOT ve VISTA’nın, eşit sayıda üye ve oy hakkı belirleme hakkına ve önemli stratejik konularda veto haklarına sahip olacağı ve 1 Birleşme Sözleşmesi Bölüm 5.05’te PICARD PARENT’in yalnızca sözleşme ile öngörülen işlemlere katılmak amacıyla oluşturulduğu ve Kapanış tarihinden önce herhangi bir ticari faaliyette bulunmayacağı ve sözleşmede öngörülenler dışında herhangi bir yükümlülük altına girmeyeceği belirtilmektedir.

bu itibarla Picard HoldCo Inc [2] (ve dolayısıyla PICARD PARENT, TIBCO ve CITRIX) üzerinde ortak kontrol sahibi olacakları anlaşılmaktadır.

(12) Bildirim konusu işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında bir devralma olarak değerlendirilmesi için aranan ikinci kriter ise üzerinde ortak kontrol tesis edilen işletmenin bağımsız bir iktisadi varlık niteliğini taşıması, diğer bir deyişle tam işlevsel olmasıdır. Bu kriter çerçevesinde, kurulacak olan ortak girişimin, kurucularından bağımsız olarak ilgili pazarda faaliyetlerini sürdürebilen ayrı bir teşebbüs olup olmadığı incelenmektedir.

(13) Kılavuz’un 82. ve devamı paragraflarında, bir ortak girişimin tam işlevsel olarak kabul edilebilmesi için ortak girişimin bağımsız olarak faaliyet göstermek bakımından yeterli kaynaklara sahip olması, doğrudan ana şirketlerle bağlantılı bir işlevin ötesinde bir faaliyet göstermesi, satış ve satın alma ilişkilerinde ana şirketlere bağımlı olmaması, kalıcı olarak faaliyet göstermesi gibi nitelikleri taşıması gerektiği belirtilmektedir.

(14) Kılavuzda belirtildiği üzere, ana şirketler ile ortak girişim arasındaki büyük miktarlardaki satış ve satın alma ilişkilerinin, ortak girişimin tam işlevsellik niteliğinin değerlendirmesinde dikkate alınması gerekmektedir. Bu değerlendirmelerde ortak girişimin ana şirketlerine yaptığı satışların toplam üretimine oranı önemli bir unsurdur. Ortak girişim, cirosunun %50’den fazlasını üçüncü kişilere yaptığı satışlardan elde ediyorsa, bu tipik olarak bir tam işlevsellik göstergesi olacaktır. Bu oran %50’nin altında ise, olaya özgü bir analiz gerekli olup, operasyonel bağımsızlığın tespiti için ortak girişim ile ana şirketler arasındaki ilişkinin gerçek anlamda ticari nitelikte olması beklenmektedir. Bu kapsamda ortak girişim ana şirketlerine üçüncü kişilere davrandığı gibi davranacaksa, ortak girişimin tahmini satışlarının en azından %20’sinin üçüncü kişilere yapılacak olması yeterli olabilmektedir. İlaveten yapılacak değerlendirmelerde pazarın yapısı da dikkate alınmalıdır.

(15) Bildirim Formu’nda belirtildiği üzere, ELLIOT ve VISTA’nın ortak kontrol tarafları olacağı CITRIX ve TIBCO’nun her ikisi de hâlihazırda bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirebilen teşebbüslerdir. Bildirim Formu’nda ayrıca, CITRIX ve TIBCO’nun her ikisinin de hâlihazırdaki faaliyetlerini kalıcı olarak yürütmek üzere gerekli finansman kaynaklarına, yürüttüğü faaliyetlere özgü personele ve varlıklara sahip olduğu; bu haliyle pazarda bağımsız olarak faaliyet gösteren teşebbüs konumunda oldukları belirtilmiştir.

(16) Bildirime konu işlem sonrasında CITRIX/TIBCO ortak girişiminin de bu niteliğinde herhangi bir değişiklik olmayacağı belirtilmektedir. Ayrıca, ortak girişim tarafları CITRIX/TIBCO’nun faaliyetleri için bir süre sınırlaması öngörmemiştir. Her ne kadar TIBCO’nun, Türkiye’de ciro elde eden ve ELLIOTT tarafından kontrol edilen portföy şirketlerine potansiyel satışı olabilecekse de bu satışların, TIBCO’nun faaliyetleri için önemsiz düzeyde olacağı ifade edilmektedir.

(17) Dolayısıyla kurulacak ortak girişimin tam işlevsellik niteliğine sahip olacağı kanaatine varılmış olup bu bilgiler doğrultusunda bildirim konusu işlemin, bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişim kurulması niteliğini taşıdığı sonucuna ulaşılmaktadır. Öte yandan 2010/4 Sayılı Tebliğ’in 7.maddesinin ikinci fıkrası uyarınca, teknoloji teşebbüslerinin devralınmasına ilişkin işlemlerde devre konu teşebbüs bakımından iki yüz elli milyon TL ciro eşiği aranmayacağından ve işlem taraflarından en az birinin dünya cirosu, ilgili maddede öngörülen eşikleri aştığından bildirim konusu işlemin iznine tabi olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

2 PICARD PARENT’ın dolaylı olarak %(…..) elinde bulundurmaktadır.

(18) 2010/4 sayılı Tebliğ uyarınca, bildirim konusu işlemden etkilenme ihtimali olan ve taraflardan iki veya daha fazlasının aynı ürün pazarında faaliyette bulunduğu ya da taraflardan en az bir tanesinin bir diğerinin faaliyet gösterdiği herhangi bir ürün pazarının alt veya üst pazarında ticari faaliyette bulunduğu ilgili ürün pazarları etkilenen pazarları oluşturmaktadır.

(19) Bildirim Formu’nda belirtildiği üzere devre konu ortak girişim şirketlerinden CITRIX çok uluslu bir yazılım şirketi olup kuruluşlara tutarlı ve güvenli bir iş deneyimi sağlamaya odaklanmaktadır. Planlanan işlem öncesi duruma bakıldığında, CITRIX halka açık bir şirkettir ve herhangi bir kurum veya kişi tarafından kontrol edilmemektedir.

(20) CITRIX bütün iş kaynaklarına birleşik, güvenilir ve güvenli erişim sağlayan; tüm kanal, cihaz ve konumlarda iş yürütmeyi ve birlikte çalışmayı basitleştiren dijital çalışma alanı çözümleri sunmaktadır. CITRIX’in çalışma alanı çözümleri, içerik işbirliği ve birlikte çalışma yönetimi çözümleri gibi genel iş çözümleri ile çalışanların ihtiyaç duyduğu uygulamaları ve verileri her ağda güvenli, güvenilir ve hızla ileten Uygulama Sunumu ve Uygulama Güvenliği çözümleri birbirini tamamlar niteliktedir.

(21) CITRIX genel olarak (i) kullanıcı sanallaştırma yazılımı, (ii) içerik paylaşımı ve birlikte çalışma ve (iii) ağ ve bilişim teknolojileri yazılımı pazarlarında faaliyet göstermektedir. Özellikle, CITRIX’in sunduğu çözümler; çeşitli çalışma alanı çözümlerini, uygulamaların sunumu ve güvenlik çözümlerini ve müşteri başarısına ilişkin çeşitli destek ve hizmetleri kapsamaktadır. Sanal istemci işleme yazılımı CITRIX’in gelirinin yaklaşık %(…..) gibi büyük bir kısmını oluştururken, içerik paylaşımı ve işbirliğine ilişkin faaliyetleri gelirinin yaklaşık %(…..)’unu, ağ ve bilişim teknolojileri güvenlik yazılımına ilişkin faaliyetleri ise gelirinin yaklaşık %(…..)’sini oluşturmaktadır. Dolayısıyla, sanallaştırma yazılımı CITRIX’in faaliyetlerinin odak noktasıdır. IDC raporuna [3] göre CITRIX’in, küresel pazarda sanallaştırma yazılımına ilişkin pazar payı yaklaşık %35,6’dır. Rapora göre; Kullanıcı Sanallaştırma Yazılımı’na ilişkin küresel pazardaki en büyük rakipleri ise VMware (%18,9), Microsoft (%25,3), Amazon/AWS (%7,7) ile %5’in altında pazar payı olan Huawei, Corel, Sangfor gibi oyunculardır.

(22) Birlikte çalışma yazılımı pazarında ise CITRIX’in, geniş tanımlanmış küresel pazardaki birlikte çalışma yazılımına ilişkin pazar payının, IDC tarafından da raporlandığı üzere %1,2 olduğu tahmin edilmektedir. Raporlara göre CITRIX’in İçerik Paylaşma ve Birlikte Çalışma’ya ilişkin küresel pazardaki en büyük rakipleri Microsoft (%25,4), DropBox (%16,2), Google (%8,5), Box (%6,6), Hyland (%6,1) ve Opentext (%4,7) ile eSignature (eİmza) için DocuSign (%56,1) ve AdobeSign’dir (%22,9).

(23) CITRIX’in çalışma alanı çözümleri ve ağ ve bilişim teknolojileri güvenliği kapsamında sunduğu diğer çözümler geniş olarak altyapı yazılımı veya kurumsal uygulama yazılımı kategorilerinden birine girmektedir. CITRIX, Türkiye'de de Citrix Systems Turkey Yazılım ve Hizmetleri Limited Şirketi aracılığı ile küresel olarak faaliyet gösterdiği iş alanlarıyla aynı alanlarda faaliyet göstermektedir.

(24) Bildirim Formu’nda belirtildiği üzere devre konu ortak girişim şirketlerinden TIBCO, Kaliforniya merkezli bir istihbarat yazılım şirketidir. TIBCO kurumsal uygulamaların entegrasyonu, verimli bir şekilde yönetimi ve bilgi dağıtımının takibi için iş yazılımları sağlama alanında faaliyet göstermektedir. TIBCO, çeşitli sistemleri ve veri kaynaklarını entegre eden ve analitik içgörüler sağlayan bir altyapı ve analitik yazılım sağlayıcısıdır. Şirketin çözümleri, entegrasyon ve kullanımı kolay arayüzler aracılığıyla farklı BT sistemlerinin ve geleneksel kurumsal istihbarat uygulamalarının karmaşıklığının azaltılmasını sağlamaktadır. Bu doğrultuda, TIBCO (i) belirli olayların oluşumuna 3 Worldwide Virtual Client Computing Software Market Shares, 2020 (Haziran 2021).

dayalı yanıtları otomatikleştirmek ve (ii) uyarılar (örneğin, dolandırıcılık veya güvenlik ihlali) ve/veya olay şekillerine dayalı içgörüler oluşturmak için kullanılabilecek bir dizi veri kaynağını toplayan ve sentezleyen veri entegrasyonu, yönetim ve analitik yazılımı sağlamaktadır.

(25) TIBCO, Türkiye’de de küresel çapta sunduğu tüm ürün ve hizmetlerini, bir başka deyişle altyapı ve analitik yazılımı hizmetlerini sunmaktadır. TIBCO'nun Türkiye’de herhangi bir iştiraki, bağlı kuruluşu, şubesi, temsilciliği veya irtibat bürosu bulunmamaktadır ve gelirini yazılımının Türkiye’deki müşterilerine satılmasından elde etmektedir. TIBCO Türkiye’de 2019 yılında (…..) ciro elde etmiştir ve TIBCO’nun, 2019 yılı için Türkiye'deki altyapı ve analitik yazılım pazar payının %(…..) olduğu tahmin edilmektedir.

(26) Ortak girişim taraflarından ELLIOTT, 1977 yılında kurulmuş, en önemli fonu Elliott Associates L.P. olan ABD merkezli bir yatırım şirketidir. ELLIOTT, teknoloji yatırımlarına odaklanan bağlı şirketi Evergreen Coast Capital Corp. aracılığıyla yatırım yapmaktadır. ELLIOTT herhangi bir borsada işlem görmemekte olup öz sermaye odaklı, özel sermaye ve özel kredi, iflas etmiş ya da etmek üzere olan şirketlerin menkul kıymetleri, sorunsuz borç, hedge/arbitraj, gayrimenkule ilişkin menkul kıymetler, emtiaların ticareti ve portföy dalgalanması koruması dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere ticari bir yaklaşıma sahiptir.

(27) ELLIOTT, Türkiye’de kontrol ettiği portföy şirketleri aracılığıyla çeşitli alanlarda faaliyet göstermektedir. ELLIOTT tarafından kontrol edilen portföy şirketlerinin bazıları işbirliği için bulut tabanlı uzaktan çalışma araçları, müşteri etkileşim hizmetleri, seyahat acentelerini seyahat sağlayıcıları ile buluşturan, işletmeler arası platformlar gibi alanlarda Türkiye’de gelir elde etmektedir.

(28) Ortak girişim taraflarından VISTA, kurumsal yazılım, veri ve teknoloji etkin işletmeleri güçlendirmeye ve büyütmeye odaklanan ABD merkezli bir yatırım firmasıdır. VISTA, Türkiye’de kontrol ettiği portföy şirketleri aracılığıyla dijital deneyim çözümleri, kurumsal içerik yönetimi, reklamcılık teknolojisi gibi çeşitli alanlarda faaliyet göstermektedir.

(29) CITRIX’in faaliyet gösterdiği kategoriler arasında VISTA tarafından kontrol edilen portföy şirketlerinden herhangi birinin faaliyetlerinin benzerlik gösterdiği tek alan geniş olarak altyapı yazılımı kategorisine giren ağ ve bilişim teknolojileri güvenliği kategorisidir. VISTA’nın portföy şirketlerinden JAMF [4] ve SECURELINK, geniş olarak ağ ve güvenlik yazılımı çözümleri pazarında bulunan çözümler sunmaktadır.

(30) Bunlardan JAMF [5] özellikle işletmelerin, çalışanlarının mobil çalışma cihazlarını güvenli bir şekilde kullanmalarını sağlamak için ayarlamalar yapmalarına imkân tanımaktadır. Ancak Bildirim Formu’nda CITRIX’in, JAMF’ın çözümlerine benzer çözümler sunan Citrix Uç Nokta Yönetimi’nin (Citrix Endpoint Management, CEM [6]) bağımsız bir ürün olmadığı, bir eklenti olarak pazarlandığından tek bir alanda hizmet çözümü sunan JAMF’la doğrudan rekabet etmediği belirtilmektedir. JAMF, Apple işletim sistemli mobil cihazları kullanan müşterilere odaklanırken CITRIX’in Apple ekosistemi için yalnızca basit bir destek sunduğu, CITRIX’in CEM’inin bu alanda daha genel bir ürün olarak 4 JAMF, mobil cihazlar için tehditlere karşı savunma yazılımı (örneğin, kötü amaçlı reklamları ve diğer tehditleri engellemek için) sunan Wandera'yı 2021 yılında devralmıştır. Wandera Türkiye’de faaliyet göstermemektedir.

5 AEA'da 2020 mali yılında toplam yaklaşık (…..) ve küreselde toplam (…..) ciro elde etmiştir. 2020 mali yılında Türkiye’de (…..) ciro elde etmiştir.

6 CEM bir önceki mali yılında AEA’da (…..), Türkiye’de (…..) ciro elde etmiştir.

kaldığı ve satın alma kararlarında JAMF’a alternatif bir çözüm olarak görülmeyeceği belirtilmektedir.

(31) SECURELINK [7] ise sıkı denetime tabi sektörlerdeki satıcı ve müşteriler için özellikli bir uzaktan destek sağlayıcısı olup harici satıcıların işletmelerin bilişim teknolojileri sistemlerine güvenli izlenen şekilde erişim sağlamalarına olanak tanımakta, kullanıcıların bir işletmenin bilişim teknolojileri sisteminin belirli ve kapalı bir alanına erişmek için üçüncü taraflara güvenli bir bağlantı sunmasına ve kullanım sırasında bu erişimi izlemesine olanak tanımaktadır.

(32) CITRIX’in yazılımı da bir kullanıcının bilişim teknolojileri sistemlerine üçüncü şahıs erişimi sağlamak için kullanılabilse de SECURELINK ile aynı düzeyde erişim yönetimi, güvenlik veya izlemeye ilişkin bir çözüm sunmaması sebebiyle ikame bir ürün olarak kabul edilemeyeceği değerlendirilmektedir. Ayrıca yine Türkiye’de faaliyet göstermemekle birlikte VISTA’nın güvenlik yazılımında faaliyet gösteren Menlo Security’de kontrol hakkı bulunmayan azınlık hissesine sahip olduğu belirtilmektedir.

(33) IDC raporuna [8] göre CITRIX’in, küresel ağ ve güvenlik yazılımı pazarına ilişkin pazar payının %1,5’ten az olduğu tahmin edilmektedir. Raporlara göre CITRIX’in ağ ve güvenlik yazılımı pazarına ilişkin küresel pazardaki en büyük rakipleri ise Palo Alto Networks (%17,9), Cisco (%17,5), Fortinet (%12,5) ve Checkpoint’tir (%10).

(34) Planlanan işlem sonrası CITRIX/TIBCO ortak girişiminin küresel ağ ve güvenlik yazılımı pazarındaki toplam payının her halükarda en fazla %(…..) bir artışla %(…..) az olacağı tahmin edilmektedir. SECURELINK’in Türkiye’de faaliyet göstermemesi sebebiyle, bu artışın Türkiye pazarında daha az olması beklenmektedir.

(35) Bu itibarla, CITRIX ile VISTA arasında JAMF dolayısıyla küreselde ve Türkiye’de, SECURELINK dolayısıyla ise küreselde bir örtüşmenin bulunduğu değerlendirilebilecekse de JAMF ve SECURELINK’in küresel düzeydeki ve Türkiye’deki ağ ve güvenlik yazılımı pazarlarındaki faaliyetlerinin ihmal edilebilir düzeyde olduğu görülmektedir.

(36) Öte yandan Bildirim Formu’nda TIBCO’nun çok sayıda işletmeye normal işleyişlerinde kullanmaları için yazılım çözümleri sağladığı ve bunların da ELLIOTT tarafından kontrol edilen portföy şirketlerinden bir veya daha fazlasını içerebileceği belirtilmektedir. Bu doğrultuda TIBCO ile ELLIOTT arasında dikey bir örtüşmenin bulunduğu söylenebilecekse de gerçekleşen/gerçekleşecek satışların payı TIBCO’nun faaliyetleri içinde kayda değer bir yer kaplamadığından, bu örtüşmenin ihmal edilebilir düzeyde olduğu değerlendirilmektedir.

(37) Yukarıda yer alan açıklamalar doğrultusunda, ortak girişimin tarafları ile ortak girişimin faaliyetleri arasında Türkiye’de ihmal edilebilir düzeyde yatay ya da dikey bir örtüşme bulunduğu ve bu örtüşmelerin Türkiye’de etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasına sebebiyet vermeyeceği değerlendirilmektedir.

(38) Ortak girişimin tarafları ile ortak girişimin faaliyetleri arasında bir örtüşmenin bulunup bulunmadığının incelenmesinin dışında ortak girişimin tarafları ELLIOTT ve VISTA’nın faaliyetleri arasında Türkiye’de ve küreselde bir örtüşme bulunup bulunmadığı da incelenmiştir. Her ne kadar VISTA, JAMF ve SECURELINK aracılığıyla altyapı ve anatilik yazılımı pazarında sınırlı bir faaliyet alanına sahipse de ELLIOT tarafından kontrol edilen portföy şirketlerinden hiçbiri Türkiye’de “sanallaştırma yazılımı”, “birlikte 7 2020 mali yılında yaklaşık (…..) ve küreselde toplam (…..) ciro elde etmiştir. Türkiye’de ise faaliyet göstermemektedir.

8 Worldwide Network Security Market Shares, 2020: Storm Winds Turn to Tail Winds (Eylül 2021).

çalışma yazılımı”, “ağ ve güvenlik yazılımı” ve “altyapı ve analitik yazılımı” pazarlarında faaliyette bulunmamaktadır. İlaveten, ELLIOTT ve VISTA’nın bahse konu pazarların üst pazarı, alt pazarı ve/veya komşu pazarı olarak değerlendirilebilecek bir pazarda, Türkiye'de örtüşen faaliyetlere sahip herhangi bir portföy şirketi de tespit edilmediğinden, söz konusu işlemin Türkiye’de herhangi bir rekabet karşıtı endişe meydana getirmeyeceği değerlendirilmektedir.

(39) Yukarıda yer verilen bilgi ve değerlendirmeler sonucunda, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi kapsamında başta hâkim durum yaratılması ya da mevcut bir hâkim durumun güçlendirilmesi olmak üzere ülkenin bütünü yahut bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuracak nitelikte olmadığı, dolayısıyla bildirime konu işleme izin verilebileceği kanaatine ulaşılmıştır.

H. SONUÇ

(40) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.