Computing Technology Industry Association’ın belirli iştiraklerinin, varlıklarının ve hisselerinin dolaylı…

Rekabet Kurumu Başkanlığından,

REKABET KURULU KARARI

A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER

Başkan: Birol KÜLE

Üyeler: Ahmet ALGAN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK,

Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Cengiz ÇOLAK, Rıdvan DURAN

B. RAPORTÖRLER : Funda SOYLU, Nadire Büşra EKİNCİ, Kübra Nur YILMAZ,

Hakan ARSLANBENZER, Yağmur DOLU İNCEGELİŞ

C. BİLDİRİMDE

BULUNAN: - H.I.G. Capital, LLC

Temsilcileri: Av. Dr. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. Eda DURU,

Av. Betül BAŞ, Av. Ayça Dilara AKSONGUR

Çitlenbik Sokak No: 12 Yıldız Mahallesi, Beşiktaş, İstanbul

(1) D. DOSYA KONUSU: Computing Technology Industry Association’ın belirli iştiraklerinin, varlıklarının ve hisselerinin dolaylı ortak kontrolünün H.I.G. Capital, L.L.C ve Thoma Bravo, L.P. tarafından devralınması işlemi.

(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu (Kurum) kayıtlarına 05.11.2024 tarih ve 58562 sayı ile intikal eden bildirim üzerine düzenlenen 20.11.2024 tarihli ve 2024-1- 067/Öİ sayılı Ortak Girişim Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.

(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle; dosya konusu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.

G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME

(4) Yapılan bildirimde, Computing Technology Industry Association’ın (COMPTIA) sertifikasyon, eğitim içeriği ve eğitim sağlama işinden oluşan belirli iştiraklerinin, varlıklarının ve hisselerinin tamamının dolaylı ortak kontrolünün H.I.G. Capital, L.L.C. (H.I.G. CAPITAL) ve Thoma Bravo L.P.’nin (THOMA BRAVO) yönettiği veya danışmanlık verdiği fonlar tarafından devralınması işlemine 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun (4054 sayılı Kanun) ve 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ (2010/4 sayılı Tebliğ) çerçevesinde izin verilmesi talep edilmektedir.

(5) 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrasında; “Bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişimin oluşturulması, bu maddenin birinci fıkrasının (b) bendi kapsamında bir devralma işlemidir.” hükmüne yer verilmiştir. Anılan hüküm uyarınca dosya konusu işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında bir devralma işlemi sayılabilmesi için ortak kontrol altında bir teşebbüsün bulunması ve ortak girişimin bağımsız bir iktisadi varlık (tam işlevsel) olarak ortaya çıkması şeklinde iki unsurun birlikte sağlanması gerekmektedir.

(6) Bildirim konusu işlem, halihazırda (.....) COMPTIA’nın dolaylı ortak kontrolünün H.I.G. CAPITAL tarafından kontrol edilen özel bir yatırım fonu olan H.I.G. Advantage L.L.C.nin (H.I.G. ADVANTAGE) yönettiği H.I.G. Advantage Buyout Fund II, L.P.

(H.I.G. ADVANTAGE FUND II) ile THOMA BRAVO’nun yönettiği Thoma Bravo Discover Fund IV, L.P. (THOMA BRAVO DISCOVER) ve bağlı fonlar tarafından devralınmasına ilişkindir. Söz konusu işlem kapsamında H.I.G. CAPITAL ve THOMA BRAVO, Hisse ve Varlık Alım Sözleşmesi (SÖZLEŞME) ile Sermaye ve Yönetime İlişkin Ön Protokol (ÖN PROTOKOL) uyarınca yeni kurulmuş bir devralma aracına (TOPCO) [1] yatırım yaparak COMPTIA üzerinde dolaylı ortak kontrol sahibi olacaklardır. Bu doğrultuda TOPCO, COMPTIA’nın nihai ana şirketi olarak ihraç edilmiş sermayesinin ve oy haklarının tamamına (%100) sahip olacaktır. H.I.G. CAPITAL ve THOMA BRAVO’nun her biri ise TOPCO’daki oy hakkına sahip hisselerin %50’sini dolaylı olarak kontrol edecektir.

(7) SÖZLEŞME ve ÖN PROTOKOL’e göre:

 COMPTIA'nın yönetim kurulu (.....) oluşacaktır.

 Yönetim Kurulu, (.....) hazır bulunması şartıyla (.....) toplanacaktır.

 Yönetim kurulu kararlarının kabulü, (.....) dâhil olmak üzere, toplantıda mevcut

bulunan üyelerin çoğunluğunun olumlu oyunu gerektirecektir.

 H.I.G. CAPITAL ve THOMA BRAVO'nun her biri, üst düzey yöneticilerin

atanması ile yatırımların ve bütçenin belirlenmesi dâhil olmak üzere önemli

yönetim kurulu kararlarının hepsinde veto hakkına sahip olacaktır.

(8) Açıklamalar çerçevesinde; işlem sonrasında COMPTIA’nın kontrolünde kalıcı bir değişiklik ortaya çıkacak ve COMPTIA, H.I.G. CAPITAL ile THOMA BRAVO tarafından ortak kontrol edilecektir.

(9) Başvuruda COMPTIA’nın hâlihazırda pazarda bağımsız bir şekilde faaliyet göstermesini sağlayacak yeterli kaynaklara sahip özerk bir işletme olduğu ve ticari faaliyetlerini yürütmek için ayrı bir yönetim ile bağımsız bir piyasa mevcudiyetine sahip olduğu belirtilmektedir. Ayrıca, COMPTIA’nın yerleşik bir müşteri tabanının bulunduğu, pazarda kalıcı ve bağımsız olarak faaliyet göstermek adına yeterli insan ve sermaye kaynağına sahip olduğu, satış veya satın alımlar için ana şirketlerine bağımlı olmadığı ve herhangi bir süre sınırı olmaksızın kalıcı bir şekilde faaliyetlerini sürdürmeyi amaçladığı ifade edilmektedir. Bu bilgiler çerçevesinde COMPTIA’nın tam işlevsel bir ortak girişim olarak faaliyet göstereceği anlaşılmaktadır.

(10) Yukarıda verilen bilgilere göre, bildirim konusu işlem 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi çerçevesinde bir devralma işlemi niteliğindedir. Tarafların ciroları 2010/4 sayılı Teliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasında öngörülen eşikleri aştığından işlem izne tabidir.

(11) COMPTIA, teknolojiye yönelik ve teknolojiyle ilişkili işgücü için bilişim teknolojileri (BT) sertifikaları ve eğitim çözümleri sağlama konusunda faaliyet göstermektedir [2]. COMPTIA’nın Türkiye’de, herhangi bir varlığı, iştiraki veya bağlı kuruluşu bulunmamaktadır.

1 TOPCO, sadece işlemin gerçekleştirilmesi amacıyla kurulmuş özel amaçlı bir şirkettir ve Türkiye’de veya dünyada herhangi bir ticari faaliyeti bulunmamaktadır.

2 Bildirim formunda COMPTIA’nın, 2023 yılında BT hizmetlerinin sağlanmasına ilişkin geniş pazar tanımı bakımından tahmini pazar payının %(.....) az olduğu; BT çalışanları için çevrim içi eğitim sağlanmasına ilişkin dar pazar kırılımı bakımından tahmini pazar payının ise %(.....) olduğu ifade edilmektedir. Ayrıca, söz konusu pazarda Amazon Web Services, Google, Cisco, Microsoft (LinkedIn) gibi büyük rakiplerin bulunduğu ve COMPTIA’nın SANS GIAC, ISC2 (CISSP), Six Sigma, ISACA (CISA), ITIL, Salesforce, Scrum Master, EC-Council (CEH), VMware, Apple, Oracle, IBM, Prince2, ve Red Hat gibi birçok oyuncuyla rekabet halinde olduğu belirtilmektedir.

(12) H.I.G. ADVANTAGE, küresel düzeyde ve Türkiye’de çeşitli sektörlerde faaliyet gösteren birtakım portföy şirketlerini kontrol eden bir yatırım fonudur. H.I.G. ADVANTAGE FUND II ve H.I.G. ADVANTAGE’ın faaliyetleri, nihai kontrol sahibi ana şirket H.I.G. CAPITAL tarafından yürütülen geniş çaplı faaliyetler ile tutarlı ve uyumludur. H.I.G. CAPITAL ise, bir küresel özel sermaye ve alternatif varlık yatırım şirketidir. Şirket, küçük ve orta ölçekli şirketlere hem borç hem de sermaye sağlanması konusunda uzmanlaşmıştır. H.I.G. CAPITAL ve portföy şirketleri COMPTIA ile rekabet edecek şekilde BT sertifikasyonu veya BT eğitim hizmetleri alanında faaliyet göstermemektedir.

(13) THOMA BRAVO DISCOVER ve bağlı kuruluşları, küresel düzeyde ve Türkiye’de çeşitli sektörlerde faaliyet gösteren birtakım portföy şirketlerini kontrol eden yatırım fonlarıdır. THOMA BRAVO DISCOVER ve bağlı kuruluşlarının faaliyetleri, nihai kontrol sahibi THOMA BRAVO tarafından yürütülen geniş çaplı faaliyetler ile paraleldir. THOMA BRAVO; yazılım ve teknoloji destekli hizmet sektörlerinde faaliyet gösteren bir özel sermaye şirketidir. THOMA BRAVO, çeşitli fonlar aracılığıyla şirketin değerini artırmak için en iyi işletme uygulamalarını hayata geçirmekte, büyüme girişimlerine yatırım yapmakta ve gelir ve kazançları hızlandırmaya yönelik devralmalar gerçekleştirmektedir. THOMA BRAVO ve portföy şirketleri COMPTIA ile rekabet edecek şekilde BT sertifikasyonu veya BT eğitim hizmetleri alanında faaliyet göstermemektedir. Özetle, başvuruda verilen bilgiler doğrultusunda işlem taraflarının faaliyetleri arasında Türkiye’de yatay ve/veya dikey anlamda herhangi bir örtüşme bulunmadığı görülmektedir.

(14) Yukarıda yer verilen inceleme ve değerlendirmeler neticesinde, bildirim konusu işlem ile 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi çerçevesinde başta hâkim durumun yaratılması veya mevcut bir hâkim durumun güçlendirilmesi olmak üzere ülkenin bütünü yahut bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunun ortaya çıkmayacağı kanaatine varılmıştır.

H. SONUÇ

(15) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.