Integrated Environmental Solutions Limited’in tek kontrolünün Apax Partners LLP tarafından kontrol edilen…

Rekabet Kurumu Başkanlığından,

REKABET KURULU KARARI

A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER

Başkan: Birol KÜLE

Üyeler: Ahmet ALGAN (İkinci Başkan), Hasan Hüseyin ÜNLÜ,

Cengiz ÇOLAK, Berat UZUN

B. RAPORTÖRLER: Funda SOYLU, Habil Arda KEL,

Rengin ÜCEL, Müslüm YILMAZ

C. BİLDİRİMDE

BULUNAN: Thunder Bidco Limited

Temsilci ler i: Av. M. Togan TURAN, Av. Deniz BENLİ,

Av. Selen TOMA

Orjin Maslak, Eski Büyükdere Cad. No:27 K:11 Maslak

34485 İstanbul

(1) D. DOSYA KONUSU: Integrated Environmental Solutions Limited’in tek kontrolünün Apax Partners LLP tarafından kontrol edilen Thunder Bidco Limited tarafından devralınması işlemi.

(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 13.03.2024 tarih li ve 49714 sayılı yazı ile intikal eden ve eksiklikleri 02.05.2024 tarihli ve 51416 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 1 5.05.2024 tarih li ve 202 4 - 1 - 0 15 /Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşül erek karara bağlanmıştır.

(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, dosya konusu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.

G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME

(4) Yapılan bildirimde, Integrated Environmental Solutions Limited’in (INTEGRATED) tek kontrolünün Apax Partners LLP (AP) tarafından kontrol edilen Thunder Bidco Limited (THUNDER) tarafından devralınması işlemine 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun (4054 sayılı Kanun) ve 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ (2010/4 sayılı Tebliğ) çerçevesinde izin verilmesi talep edilmektedir.

(5) Dosya konusu işlem neticesinde, INTEGRATED’in kontrolünün, THUNDER aracılığı ile tamamen AP’ye geçmesi hedeflenmektedir. İ şlem öncesinde sahip olunan pay sahiplik oranı ve hissedarlar arasında akdedilen sözleşmeler uyarınca, (.....), (.....) ve (.....), INTEGRATED’in merkezinin bulunduğu İngiltere ve Galler yasaları (Companies Act 200 6) uyarınca devre konu INTEGRATED üzerinde “önemli kontrol (significant control)” sahibidir. Bununla birlikte “önemli kontrol” kavramının rekabet hukuku bağlamında kullanılan “kontrol” kavramından ayrıştığı, nitekim INTEGRATED üzerinde “önemli kontrol” sahibi olan kişilerin INTEGRATED’in stratejik kararlarına etki etme imkânına sahip olmadığı ifade edilmiştir. Bu bağlamda INTEGRATED, rekabet hukuku ve iktisadı bağlamında, işlem öncesinde hiçbir teşebbüs veya gerçek kişi tarafından kontrol edilmemektedir.

(6) Birleşme ve Devralma Sayılan Haller ve Kontrol Kavramı Hakkında Kılavuz’un (Kıla vuz) 66. paragrafında belirtildiği üzere, “Karar alma prosedüründe istikrarlı bir çoğunluk yoksa ve çoğunluk her seferinde azınlık hissedarları arasındaki çeşitli ittifaklardan herhangi biriyle elde ediliyorsa (değişen ittifaklar) azınlık hissedarlarının (ya da bunlardan belirli bir grubun) teşebbüsü ortaklaşa kontrol ettiği” varsayılamayacaktır [1]. Dolayısıyla işlem öncesinde INTEGRATED’in stratejik kararlarının alınması bakımından herhangi bir hissedar grubunun ortaklaşa ya da tek başına söz sahibi olmadığı ve teşebbüsün kontrol yapısının değişen ittifaklar doğrultusunda şekillendiği anlaşılmaktadır. 2

(7) Bildirilen işlem sonrasında ise, devre konu INTEGRATED’in hisselerinin tamamı AP’nin tek kontrolü altında bulunan THUNDER tarafından devralınacaktır. Böylece d evre konu INTEGRATED’in, nihai olarak AP’nin tek kontrolüne geçmesi planlanmaktadır. Dolayısıyla, bildirim konusu işlem sonucunda INTEGRATED’in kontrolünde kalıcı değişiklik meydana geleceğinden başvuru konusu işlemin, 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin birinci fıkrası kapsamında bir devralma işlemi olduğu değerlendirilmektedir.

(8) Devre konu INTEGRATED’in yazılım alanında faaliyet gösterdiği göz önüne alındığında 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında bir teknoloji teşebbüsü olduğu değerlendirilmektedir. Bu kaps amda ciro bilgileri dikkate alındığında, 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin ikinci fıkrası uyarınca, teknoloji teşebbüslerinin devralınmasına ilişkin işlemlerde devre konu teşebbüs bakımından iki yüz elli milyon TL ciro eşiği aranmayacağından ve devrala n konumundaki AP’nin dünya cirosu, ilgili maddede öngörülen eşikleri aştığından bildirim konusu işlemin, 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasının (b) bendi uyarınca Kurulun iznine tabi olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

(9) Devre konu teşebbüs konum undaki INTEGRATED, karmaşık binaların enerji verimliliğini/karbonsuzlaştırılmasını iyileştirmek, yasal ve ihtiyari uyum çalışmalarını desteklemek ve ömür boyu bina enerji maliyetlerini/karbon emisyonlarını azaltmak için küresel olarak Mimarlık, Mühendislik ve İnşaat (Architecture, Engineering & Construction - AEC) sektöründeki müşterilerine yazılım hizmeti sağlamaktadır. Bu kapsamda, INTEGRATED’ın “d ijital ikiz simülasyon yazılımı” pazarında faaliyet gösterdiği belirtilmektedir. INTEGRATED’in Türkiye’de herhangi bir bağlı ortaklığı, iştiraki veya varlığı bulunmamaktadır. Öte yandan, INTEGRATED’in Türkiye’de mukim üç çalışanı bulunmaktadır. Bu çalışanlar, çoğunlukla Birleşik Krallık müşterilerinden oluşan dünya çapındaki danışmanlık projelerinde faaliyet g östermekte olup Türkiye pazarına hizmet sunmamakta veya satış yapmamaktadır.

(10) INTEGRATED’in Türkiye’deki gelirleri, Türkiye’de bulunan müşterilere yaptığı sınırlı satışlardan oluşmaktadır. Devre konu teşebbüs, Türkiye’de 2022 ve 2023 mali yıllarında sırasıy la yaklaşık (.....) Avro ve (.....) Avro gelir elde etmiştir. Türkiye’deki müşterileri arasında (.....), (.....) ile (.....) ve (.....) gibi mimarlık ofisleri bulunmaktadır.

(11) Devralan konumunda olan AP, genel olarak alternatif varlık yönetimi ile sermaye pi yasaları ve sigorta çözümleri sunan küresel bir yatırım şirketidir. AP, Birleşik Krallık merkezli bir limited ortaklık olup teknoloji ve telekomünikasyon, sağlık hizmetleri, finansal ve endüstriyel hizmetler, perakende, tüketim ve eğlence gibi çeşitli sekt örlere 1 Örneğin, kararların salt çoğunlukla alındığı bir ortak girişimde hisse sermayesinin üçte birine sahip olan ve her biri yönetim kurulu üyelerinin üçte birini seçen üç hissedarın ortak kontrole sahip olduğu söylenemez.

[2] 23.11.2022 tarihli ve 22 - 52/795 - 325 sayılı Kurul Kararı, paragraf 15.

yatırım yapan özel sermaye fonlarına yatırım danışmanlığı hizmetleri sağlayan bir dizi

kuruluşun (AP Fonları) ana şirketidir. AP, Türkiye’de, AP Fonları tarafından kontrol

edilen ve Türkiye’de faaliyet gösteren portföy şirketleri aracılığıyla gelir elde

etmektedir.

Tablo1: AP’nin Türkiye’de Faaliyet Gösteren Portföy Şirketleri

Menşei

Portföy Şirketi Faaliyet Alanlarına İlişkin Kısa Açıklama

Ülkesi Solunum teşhisi, ventilasyon ve anestezi iletme ve hasta izleme

(.....) pazar segmentlerinin geliştirilmesi ve satışı konusunda faaliyet (.....) göstermektedir.

Yüzey işleme ve kimyasal uygulama hizmetleri sağlayıcısıdır.

Endüstriyel bileşen, parça ve alet temizleme ekipmanı, özel

(.....) (.....) kimyasallar, düzenli planlanmış hizmetler ve kullanılmış kimyasal

toplama hizmetleri sağlamaktadır.

Çok çeşitli kolay bozulabilir emtia pazarlarda tedarik zinciri

(.....) (.....) çözümleri ve yeniden kullanılabilir ambalajlar sağlamaktadır.

Yara kapatma ürünleri dâhil tıbbi cihazlar ve sarf malzemeleri,

(.....) endo cerrahi ve artroskopi sarf malzemeleri gibi minimal invaziv (.....) ürünler ve üroloji ürünleri üretmekte ve satmaktadır.

Bankacılık, sigorta ve varlık yönetimi yazılımlarının ve (daha az

(.....) ölçüde) ilişkili uygulama kaynak planlama sı (ERP) yazılımının (.....) sağlanmasında faaliyet göstermektedir.

(.....) Bir İtalyan bilişim teknolojileri hizmetleri şirketidir. (.....) Ağırlıklı olarak eczanelerde ve uzmanlaşmış perakendecilerde

(.....) (.....) dağıtılan oftalmik lens ve çerçeve üreticisidir.

(.....) ABD merkezli bir sosyal fayda ekosistemi çözüm sağlayıcısıdır. (.....) Sağlık ve güvenlik sertifikasyonu ve akreditasyon hizmetleri

ABD evcil hayvan özel kanalında evcil hayvan maması

(.....) (.....) markalarının sağlayıcısıdır.

Kurumsal müşteriler (nakliyeciler) ve lojistik sektörü için deniz ve

(.....) (.....) hava taşımacılığı fiyat kıyaslaması ve pazar analizi sağlamaktadır.

Uluslararası lojistik sağlayıcılara/nakliye şirketlerine nakliye / depo

Kaynak: Bildirim Formu

(12) Yukarıda yer verilen bilgilerden anlaşıldığı üzere, AP’nin kontrol ettiği portföy

şirketlerinden hiçbiri INTEGRATED ile benzer hizmetler sunmamaktadır. Dolayısıyla

işlemin Türkiye’de ve küresel ölçekte yatay veya dikey anlamda bir örtüşme meydana

getirmeyeceği görülmektedi r.

(13) Başvuru sahibi tarafından iletilen cevabi yazıda ayrıca, INTEGRATED’in faaliyet

gösterdiği pazarın niş bir pazar olduğu ve spesifi k müşteri türlerine hitap ettiği,

INTEGRATED’in söz konusu pazardaki faaliyetlerinin çok sınırlı olduğu ve farklı

coğrafyalarda çok sayıda teşebbüs ile rekabet ettiği, tahmini olarak son üç yıldaki

(2021 - 2022 - 2023) küresel pazar payının %(.....)’in ve Türk iye’deki pazar payının ise

%(.....)’in altında olduğu belirtilmiştir.

(14) Bütün bu değerlendirmeler çerçevesinde, bildirime konu işlem ile 4054 sayılı Kanun’un

7. maddesi çerçevesinde başta hâkim durum yaratılması ya da mevcut bir hâkim

durumun güçlendirilmes i olmak üzere etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunun ortaya çıkmayacağı kanaatine ulaşılmıştır.

H. SONUÇ

(15) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, b ildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gere kçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.