nedenle ve teşebbüs tarafından sağlanan bilgi ve belgeler ışığında, devre konu varlıkların, Kurulun 17.11.2011 tarih ve 11-57/1473-539 sayılı kararında kabul edilen taahhüt kapsamında uygun olduğu görülmüştür.
G.2. Uygun Alıcı Değerlendirmesi
G.2.1.Alıcının Bağımsızlığı
(8) Uygun alıcı değerlendirmesinde öncelikle, alıcının bildirim konusu taraflardan bağımsız olduğunun gösterilmesi gerekir. Bu çerçevede Mars ve AFM’nin kontrolüne sahip Esas Holding ve ACTERA’nın kontrolünü elinde tutan gerçek ve tüzel kişiler ile; AGYO ve SİNERAMA’nın kontrolünü elinde bulunduranlar arasında rekabet hukuku bağlamında bir ilişkinin bulunmadığı ve tarafların birbirlerinden bağımsız oldukları Elden Çıkarma Uzmanınca belirtilmiştir.
(9) MARS, 17.11.2011 tarihli, 11-57/1473-539 sayılı Kurul kararında da belirtildiği üzere ACTERA’nın kontrolünde olup; sonuç olarak MARS ve AFM sinemaları, ESAS HOLDİNG ve ACTERA tarafından birlikte kontrol edilmektedir. 26.08.2010 tarihli, 10-56/1090-412 sayılı karada ve Elden Çıkarma Uzmanınca belirtildiği üzere ACTERA, ortaklığına Kuzey Amerika, Avrupa, Uzakdoğu ve Ortadoğu merkezli emeklilik fonları, kalkınma bankaları ve devlet
2
yatırım kurumlarının sahip olduğu bir özel sermaye fonudur. Bunun yanı sıra, işlem kapsamında kurulacak adi ortaklıkta da, ÜÇGEN BAKIM’ın %51, SİNERAMA’nın %49 paya sahip olacağı ortaya konmuştur.
(10) Yukarıda yer verilen değerlendirmeden gerek AGYO, ÜÇGEN BAKIM ve SİNERAMA’nın kontrol yapılarının, gerekse AFM’nin ortak kontrolüne sahip ESAS HOLDİNG ve ACTERA’nın kontrol yapılarının birbirinden bağımsız olduğu aşikardır. Elden Çıkarma Uzmanınca söz konusu teşebbüsler arasında rekabet hukuku anlamında başka bir ilişki bulunmadığı da beyan edilmiştir. Bu durum alıcı koşullarının ilkinin sağlandığını göstermektedir.
G.2.2. Alıcının Yeterliliği
(11) Devre konu varlıkların alıcısı konumundaki AGYO’nun 2011 yılı net satışları toplamının (…..)TL, net dönem karının ise (…..)TL olduğu, devrin ardından işletmeci konumunda bulunacak olan adi ortaklığın taraflarından SİNERAMA’nın 2011 yılı net satışlar toplamının (…..)TL, faaliyet karının (…..)TL, dönem karının (…..)TL olduğu, 2012 yılı ilk üç aylık dönemde ise (…..)TL kar ettiği, ÜÇGEN BAKIM’ın ise 2011 yılı cirosunun (…..)TL, dönem net karının ise (…..)TL olduğu anlaşılmış; karlılık ve ciro durumu açısından ilgili teşebbüslerin karlı oldukları ve yeterli finansal kaynaklara sahip olduklarının düşünüldüğü Elden Çıkarma Uzmanınca belirtilmiştir. Alıcı konumunda yer alan AGYO’nun cirosu ile karlılığı dikkate alınarak ve devir bedelinin ilgili sözleşmede (…..)ABD Doları+KDV olarak belirlenmesi ve bu bedelden devre kadar AFM’nin ödemesi gereken kiranın düşüleceğinin öngörülmüş olması nedeniyle, söz konusu devir işleminde alıcının ödeme güçlüğü çekmeyeceği, alıcının finansal gücünün söz konusu sinemaların devralınmasını ve karlı bir şekilde işletilmesini sağlayacak seviyede olduğu kanısına varılmıştır.
(12) Devir işlemi sonrasında, AGYO’nun ilgili sinemanın işletmesini aynı kontrol yapısı altındaki ÜÇGEN BAKIM ve sinema işletmeciliği konusunda deneyimli SİNERAMA arasında kurulan ortaklığa kiralaması öngörülmüştür. Adi ortaklığın bildirilen ortaklık yapısı kapsamında işletmenin kiralama sözleşmesiyle kontrolünün değişmesi mevzubahis olmasa da, söz konusu kiralama sözleşmesi ile AGYO’nun sinema işletmeciliği konusunda deneyimli bir teşebbüsten destek almayı planladığı anlaşılmaktadır. SİNERAMA’nın hali hazırda CINEMAPink 2 http://www.acteragroup.com/en_about.asp, 07.06.2012 tarihinde erişilmiştir.