birinci ve ikinci el piyasalarında el değiştirmesine yönelik aracılık hizmetleri pazarı" olarak belirlenmiştir. İlgili ürün pazarı hisse senetleri pazarı, tahvil ve bono işlemleri pazarı ve tescil işlemleri pazarı alt ürün pazarlarına ayrılmaktadır.
Coğrafi Pazar: Global Menkul Değerler; internet, call-center, kısa mesaj servisi gibi teknolojik imkanları kullanmak suretiyle ülke genelinde hizmet vermekte, geniş hizmet ağının dışında kalan illerdeki müşterilerin taleplerine de cevap verebilmektedir. Bu nedenle inceleme konusu devralma işlemi açısından ilgili coğrafi pazar "Türkiye Cumhuriyeti sınırları" olarak belirlenmiştir.
H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
Başvurunun konusunu Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu''nun sahibi bulunduğu Ege Yatırım'ın %99.84 hissesinin Global Menkul Değerler tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi oluşturmaktadır.
Anılan işlem, 1997/1 sayılı Tebliğ'in birleşme ve devralma sayılan hallerin belirlendiği 2. maddesinin (b) bendinde, “Herhangi bir teşebbüsün ya da kişinin diğer bir teşebbüsün mal varlığını yahut ortaklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren araçları devralması veya kontrol etmesi” olarak tanımlanan bir devralmadır.
Söz konusu Tebliğ'in 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesinde yer alan, “birleşme veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin ülkenin tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının, piyasanın %25’ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının yirmibeş trilyon Türk Lirası’nı aşması halinde Rekabet Kurulu’ndan izin almaları zorunludur.” hükmü ile izne tabi birleşme ve devralmalara pazar payı ve ciro eşiği getirilmiştir.
Öte yandan, 1997/1 sayılı Tebliğ'in 1998/6 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesine göre, mali kurumlarda ciro;
“E) Aracı Kuruluşlar İçin;
Sermaye Piyasası Kurulu tarafından çıkarılan ve 29/1/1998 tarihli ve 20064 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri: XI, No: 1 sayılı "Sermaye Piyasasında Mali Tablo ve Raporlara İlişkin İlke ve Kurallar Hakkında Tebliğ"e göre istenen ayrıntılı gelir tablosunda yer alan;
1) Brüt satış karı,
2) Diğer faaliyetlerden gelirler ve karlar,
3) Olağanüstü gelirler ve karlar,”
toplamıdır.
Global Menkul Değerler ve Ege Yatırım'ın toplam pazar payları alt pazarlar dikkate alındığında hisse senetleri pazarında %….., tahvil ve bono işlemleri pazarında kesin alım-satım için %….., repo-ters repo için %….., tescil işlemleri pazarında ise alım-satım için %….., repo-ters repo için %….'dir. Anılan devralma işlemi tarafların pazar payları açısından Tebliğ'de öngörülen eşiklerin altında kalmaktadır.
Öte yandan, Global Menkul Değerler'in 2001 yılı cirosu ………………….. TL., Ege Yatırım'ın aynı dönemdeki cirosu ise………………………TL. olarak
REKABET KURUMU 2