Invest Unternehmensbeteiligungs AG ile Raiffeisen OÖ Invest GmbH&Co OG tarafından MELECS EWS GmbH’nın ortak…

Rekabet Kurumu Başkanlığından;

REKABET KURULU KARARI

A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER

Başkan: Birol KÜLE

Üyeler: Ahmet ALGAN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK,

Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Ayşe ERGEZEN,

Cengiz ÇOLAK, Berat UZUN

B. RAPORTÖRLER : Sebahat Gözde BİRCAN, Rabia BALTACI, Sadiye Sıla BAKIRCI,

Onur KAHYA

C. BİLDİRİMDE

BULUNAN: Invest Unternehmensbeteiligungs AG, Raiffeisen OÖ Invest

GmbH & Co OG ve MELECS EWS GmbH

Temsilcileri: Av. Bulut GİRGİN, Av. Simru TAYFUN,

Av. Orçun HOROZOĞLU, Av. Merve Zeynep AYDAŞ

Levent Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 55, 34330

Beşiktaş/İSTANBUL

(1) D. DOSYA KONUSU: Invest Unternehmensbeteiligungs AG ile Raiffeisen OÖ Invest GmbH&Co OG tarafından MELECS EWS GmbH’nın ortak kontrolünün devralınması işlemi.

(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 10.05.2023 tarih, 38569 sayı ile giren ve eksiklikleri 09.06.2023 tarih, 39513 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 20.06.2023 tarih ve 2023-4-023/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.

(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, dosya konusu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.

G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME

(4) Başvuruda Invest Unternehmensbeteiligungs AG (INVEST AG) ile Raiffeisen OÖ Invest GmbH&Co OG (OÖ INVEST) tarafından MELECS Holding GmbH’in (MELECS HOLDİNG) %100 iştiraki olan MELECS EWS GmbH (MELECS EWS) üzerinde ortak kontrol tesis edilmesi işlemine izin verilmesi talep edilmektedir.

(5) Bildirim konusu işlemin temelini taraflar arasında akdedilen 31.03.2023 tarihli Katılım Çerçevesi ve Kâra Katılım Sözleşmesi (Sözleşme) oluşturmaktadır. Bildirime konu işlemin gerçekleştirilmesi ile INVEST AG ve OÖ INVEST tarafından, MELECS HOLDİNG’in operasyonel iştiraki olan MELECS EWS’ye kâra katılım sermayesi eklenecek ve MELECS EWS’ye kredi sağlanacaktır. Söz konusu sermaye artırımı ve kredi tanıma suretiyle, işlemin gerçekleşmesinin ardından MELECS EWS’ye ait payların %100’üne MELECS HOLDİNG sahip olmaya devam edecek fakat INVEST AG ve OÖ INVEST, MELECS EWS’nin yönetiminde kontrol hakkı veren birtakım hak ve yetkilere sahip olacaktır.

(6) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin birinci fıkrası;

“Kontrolde kalıcı değişiklik meydana getirecek şekilde;

(a) İki veya daha fazla teşebbüsün birleşmesi ya da

(b) Bir veya daha fazla teşebbüsün tamamının ya da bir kısmının doğrudan veya

dolaylı kontrolünün, hisse ya da malvarlığının satın alınmasıyla, sözleşmeyle

veya diğer bir yolla bir ya da daha fazla teşebbüs veya hâlihazırda en az bir

teşebbüsü kontrol eden bir ya da daha fazla kişi tarafından devralınması

Kanunun 7’nci maddesi kapsamında birleşme veya devralma işlemi sayılır.” hükmünü haizdir. Anılan Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrasında ise ortak girişim; “Bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişim oluşturulması” şeklinde tanımlanmakta ve ayrıca ortak girişim kurmaya yönelik işlemin, aynı maddenin birinci fıkrasının (b) bendi kapsamında bir devralma işlemi olduğu düzenlenmektedir.

(7) Bildirime konu işlemin gerçekleşmesinin akabinde INVEST AG ve OÖ INVEST’in; MELECS EWS üzerinde yönetici müdürlerin atanması, görevden alınması, yıllık mali planlama ve belirli eşikleri aşan yatırım kararları da dâhil olmak üzere belirli stratejik ticari kararlara ilişkin veto haklarına sahip olmak suretiyle ortak kontrol sağlayacağı anlaşılmaktadır. İşlemden önce MELECS HOLDİNG’in tek kontrolünde olan devre konu MELECS EWS’nin, işlem sonrasında INVEST AG, OÖ INVEST ve MELECS HOLDİNG’in ortak kontrolünde olacağı anlaşılmaktadır.

(8) 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrası ayrıca bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişim kurulmasının aynı Tebliğ’in 5. maddesinin birinci fıkrasının (b) bendi kapsamında bir devralma işlemi olduğunu öngörmektedir. Diğer bir ifade ile ortak girişimin Kanun’un 7. maddesi kapsamında bir işlem olabilmesi için tam işlevsellik kriterini karşılaması gerekmektedir.

(9) Devre konu MELECS EWS’nin bildirilen işlem öncesinde kendi faaliyetlerine özgülenmiş bir yönetim organı, finansmanı ve personeli ile bağımsız bir iktisadi varlık olarak faaliyetlerini sürdürdüğü belirtilmiştir. MELECS EWS, küresel düzeyde otomotiv, dayanıklı tüketim malzemeleri, asansör ve yürüyen merdiven gibi ürünlerin üretimi ve dağıtımı gibi faaliyetlerde bulunmaktadır. MELECS HOLDİNG’in operasyonel iştiraki olarak faaliyetleri yürüten MELECS EWS, geliştirdiği ticari ilişkileri ile belirtilen alanlarda “Orijinal Ekipman Üreticilerine” (OEM) tedarik hizmeti sunmaktadır. Bildirime konu işlemin gerçekleştirilmesi ile birlikte MELECS EWS, yönetimi, çalışanları, finansmanı, personeli ile diğer varlıkları da dâhil olmak üzere faaliyetlerini kendi kaynakları doğrultusunda ve bağımsız bir şekilde gerçekleştirmeye devam edecektir.

(10) Diğer yandan MELECS EWS’nin ana şirketlerin belirli bir işlevinin ötesinde faaliyet gösterdiği de bildirilmiştir. Tüm girdi ürünlerini yalnızca üçüncü taraflardan satın alan ve benzer şekilde ürün ve hizmetlerini, işlem taraflarının katkısı olmaksızın doğrudan üçüncü taraflara satan MELECS EWS, yürüttüğü faaliyetleri ana teşebbüslerin faaliyetinin ötesinde sürdürecektir. Bu bağlamda INVEST AG ve OÖ INVEST’in, MELECS EWS’nin faaliyet gösterdiği ürün pazarlarının alt veya üst kırılımlarında faaliyet göstermemesi nedeniyle MELECS EWS, satış ve satın alma ilişkilerinde ana teşebbüslere bağlı olmayacaktır. Diğer yandan MELECS EWS’nin herhangi bir süre sınırı olmaksızın kalıcı olacak şekilde faaliyet gösterme amacı taşıdığı ifade edilmiştir.

(11) Dosya kapsamında yapılan değerlendirme neticesinde bildirilen işlemin yürürlüğe girmesinin akabinde INVEST AG, OÖ INVEST ve MELECS HOLDİNG’in ortak kontrolüne tâbi olacak MELECS EWS’nin tam işlevsel olarak faaliyet göstereceği anlaşılmaktadır. İşlem sonrasında devre konu teşebbüsün kontrol yapısında kalıcı

değişiklik meydana geleceğinden işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında bir devralma olduğu anlaşılmaktadır. Diğer yandan tarafların cirolarının 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinde öngörülen eşikleri aşması nedeniyle, işlemin izne tabi olduğu tespit edilmiştir.

(12) Devre konu varlık olan MELECS EWS’nin Türkiye’deki cirosunun büyük çoğunluğunu, ev aletleri sistemleri alanında faaliyet gösteren BSH’ye sağladığı çeşitli modül ve sensörlerden elde ettiği anlaşılmaktadır. MELECS EWS küresel ölçekte ise, otomotiv, dayanıklı tüketim malzemeleri, asansör ve yürüyen merdiven gibi ürünlerin üretimi ve dağıtımı gibi alanlarda faaliyet göstermektedir.

(13) MELECS EWS üzerinde kurulması planlanan ortak kontrolün taraflarından biri olan INVEST AG’nin Türkiye’den ciro elde eden portföy şirketleri ve bu şirketlerin faaliyet alanları aşağıdaki tabloda yer almaktadır:

Tablo 1: INVEST AG’nin Portföy Şirketlerine İlişkin Bilgiler

Teşebbüs Faaliyet Alanı

KBC Beteiligungs GmbH (Kapsch

Bilgi ve iletişim teknolojisi ticareti ve hizmeti sunumu BusinessCom AG)

Modelleisenbahn Holding GmbH Model trenlerin üretimi

Plastikten yapılmış karmaşık fiber kompozit bileşenlerin,

yüzeylerin, plastikten yapılmış dayanıklı sermaye PARAT Beteiligungs GmbH

mallarının parçalarının bileşenlerine (poliüretan dahil)

ilişkin know-how geliştirilmesi ve üretimi

Yağmurlama sulama sistemlerinin, kanalizasyon Röhren und Pumpenwerk Bauer GmbH

sistemlerinin, boruların ve bağlantı parçalarının üretimi

Veri teknolojisi (CAD simülasyonu, 3D baskı, CAM, 3D

ölçüm teknolojisi, veri yönetimi), otomasyon sistemleri Westcam Datentechnik GmbH

için teknolojiler, görüntü işleme aracılığıyla çatlak tespiti,

diş teknolojisi

Kaynak: Bildirim Formu

(14) Ortak girişimin diğer tarafı konumundaki OÖ INVEST’in Türkiye’ye yapılan satışlar bağlamında ciro elde eden portföy şirketleri ile bu şirketlerin faaliyet alanları ise aşağıdaki tabloda yer almaktadır.

Tablo 2: INVEST AG ile OÖ INVEST’in Ortak Kontrolündeki Portföy Şirketlerine İlişkin Bilgiler

Teşebbüs Faaliyet Alanı

Poliolefin ve floropolimer ürünlerin, termoplastik ve

PTFE ürünlerin üretimi, film ve filamentlerin

LP Holding GmbH (Lenzing Plastics GmbH &

monoaksiyel gerilmesi; inşaat ve yalıtım, medikal

Co KG

ve hijyen, ambalaj, peynir endüstrisi, otomotiv ve

teknik tekstil alanlarında özel çözümlerin tedariki

Speech Beteiligungen GmbH Sesten metne dönüştürme çözümleri

FE Future Holdings GmbH (Global Hydro

Hidroelektrik türbin üretimi

Energy GmbH)

Teufelberger Wireope GmbH Çelik tel halat üretimi

Kaynak: Bildirim Formu

(15) Hâlihazırda MELECS EWS üzerinde tek kontrol sahibi olup bildirilen işlem sonrasında MELECS EWS üzerinde kurulacak olan ortak kontrolün de taraflarından biri olması planlanan MELECS HOLDİNG ise Türkiye’de yalnızca operasyonel iştiraki MELECS EWS aracılığıyla faaliyet göstermektedir.

(16) Bu doğrultuda; işlem tarafları ile bunların kontrol sahibi olduğu teşebbüslerin faaliyetleri incelendiğinde, tarafların Türkiye özelindeki faaliyetleri arasında yatay veya dikey herhangi bir örtüşmenin bulunmadığı değerlendirilmektedir. INVEST AG ile OÖ INVEST’in Türkiye ile ilgili faaliyetleri arasındaki ortak yatırımlardan kaynaklanan

örtüşmelerin ise bildirilen işlem öncesinde de mevcut bulunduğu ve bildirilen işlemin bu örtüşmeler üzerinde herhangi bir etkisinin olmayacağı anlaşılmaktadır.

(17) Bununla birlikte dosya kapsamında bildirilen bilgiler doğrultusunda, INVEST AG ile OÖ INVEST’in portföy şirketlerinden bazılarının küresel ölçekte potansiyel olarak MELECS HOLDİNG’ten girdi tedarik edebileceği, dolayısıyla anılan tarafların faaliyetleri arasında potansiyel bir dikey örtüşme olabileceği görülmektedir. Söz konusu potansiyel örtüşmenin; endüstriyel uygulamalar segmentinde gerçekleşebileceği anlaşılmaktadır. Ancak, MELECS HOLDİNG’in özellikle otomotiv ve ev aletleri sistemleri faaliyetleri kapsamında çoğunlukla yüksek alım hacmine sahip müşterilere hizmet verdiği, endüstriyel uygulamalar segmentinde daha küçük ölçekli müşteriler bulunsa dahi bu müşterilerin INVEST AG ve OÖ INVEST’in portföy şirketlerinden önemli ölçüde büyük olduğu belirtilerek taraflar arasındaki potansiyel dikey ilişkinin somutlaşması ihtimalinin düşük olduğu ifade edilmiştir.

(18) İlaveten, MELECS EWS’nin elektronik üretim hizmetlerinin her bir alt segmentine ilişkin küresel ölçekteki pazar payının yaklaşık olarak %(.....) altında olduğu, dolayısıyla işlem sonrasında küresel düzeyde meydana gelebilecek örtüşmenin de düşük seviyelerde kalacağı belirtilmiştir.

(19) Dosya kapsamında elde edilen bilgiler doğrultusunda, bildirime konu işlem sonrasında MELECS EWS üzerinde ortak kontrol tesis edecek olan MELECS HOLDİNG, INVEST AG ile OÖ INVEST’in faaliyetleri ile MELECS EWS’nin faaliyetleri itibarıyla küresel ölçekte düşük seviyede potansiyel bir dikey örtüşme bulunmakla birlikte, Türkiye coğrafi pazarındaki faaliyetleri arasında yatay ve/veya dikey seviyede örtüşme bulunmadığından, bildirime konu işlemin gerçekleşmesinin herhangi bir rekabetçi endişe doğurmayacağı değerlendirilmektedir.

(20) Sonuç olarak, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi kapsamında başta hâkim durum yaratılması ya da mevcut bir hâkim durumun güçlendirilmesi olmak üzere ülkenin bütünü yahut bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuran nitelikte olmadığı, dolayısıyla bildirime konu işleme izin verilebileceği kanaatine varılmıştır.

H. SONUÇ

(21) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.