SÖKSA A.Ş. hisse senetlerinin Gözaltı Pazarı'nda işlem görmesi yönündeki İstanbul Menkul Kıymetler Borsası…

REKABET KURULU KARARI

Dosya No: D1/1/A.Ö.-98/3 ve D1/1/A.Ö.-98/4

Karar No: 96/785-169

Karar Tarihi: 24.12.1998

Toplantıya Katılan:

Başkan : Prof.Dr. Aydın AYAYDIN,

Üyeler: Prof. Dr.Tamer MÜFTÜOĞLU (II.Başkan), Bahaddin ELÇİ, Mehmet Zeki UZUN, Salih Zeki BENGÜ, Aydın EMRE, Sadık KUTLU, Dr.Kemal EROL, İsmet CANTÜRK, Nejdet KARACEHENNEM, Mustafa PARLAK.

Taraflar:

Şikayet Eden: - Söksa Sinop Örme ve Konfeksiyon San. ve Tic. A.Ş. adına Av.Eşref DARGI (19 Mayıs Cad., Ayhanışık Sk., Ekşioğlu Apt.,No:11/11,

Şişli/İSTANBUL)

Şikayet Edilen: - İstanbul Menkul Kıymetler Borsası

İMKB, 80860 İstinye/İSTANBUL

Dosya Konusu: SÖKSA A.Ş. hisse senetlerinin Gözaltı Pazarı'nda işlem görmesi yönündeki İstanbul Menkul Kıymetler Borsası kararı ile 4054 sayılı Kanun’un ihlal edildiği iddiası.

Raportörler Görüşü: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nın 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun kapsamında bir"teşebbüs" olmadığı, bir teşebbüs olarak ele alınsa bile, yapılan işlemin mevzuat gereği olması nedeniyle, başvuru hakkında herhangi bir önaraştırma veya soruşturma açılmasına gerek bulunmadığı. Dosya Evreleri: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) Başkanlığı’nın Söksa Sinop Örme ve Konfeksiyon Sanayi ve Ticaret A.Ş. (SÖKSA) hisse senetlerinin “Gözaltı Pazarı”nda işlem görmesi yönündeki kararına ilişkin, SÖKSA adına Av. Eşref DARGI imzası ile Kurum kayıtlarına 26.08.1998 tarih, 2827 sayı ile intikal etmiş olan başvuru üzerine; Çalışma Usul ve Esasları Yönetmeliği’nin 55/1’inci maddesi uyarınca, Raportörler Aydın ÖZTUNALI ve Murat AYBER tarafından düzenlenen 15.12.1998 tarih, D1/1/A.Ö.-98/3 sayılı ve 23.12.1998 tarih, D1/1/A.Ö.-98/4 sayılı İlk İnceleme Raporları, 23.12.1998 tarih, REK.0.05.00.00/73 sayılı Başkanlık önergesi ile 96 sayılı Kurul toplantı gündeminde ele alınmıştır.

Değerlendirme: SÖKSA adına Avukat Nihat Eşref DARGI imzalı şikayet dilekçesinde özetle, İMKB Kotasyon Yönetmeliği’nin 5’inci maddesine dayanılarak

REKABET KURUMU 1

çıkarılan “Gözaltı Pazarı Kuruluş ve Çalışma Esasları” adlı genelge kapsamında İMKB Başkanlığı tarafından alınan 4/18307 sayılı, 27.11.1996 tarihli, SÖKSA hisselerinin İMKB Gözaltı Pazarı’nda işlem görmesine ilişkin kararın, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 4’üncü maddesinin (d) bendine ve 6’ncı maddesinin (a) ve (b) bentlerine aykırılık teşkil etmesi nedeniyle kaldırılması talep edilmektedir.

Sözkonusu pazar, İMKB Kotasyon Yönetmeliği'nin 5’inci maddesine dayanılarak, 26.11.1996 tarih, 63 sayılı "Gözaltı Pazarı Kuruluş ve Çalışma Esasları Genelgesi" ile oluşturulmuş ve 04.12.1996 tarihinden itibaren faaliyete geçirilmiş, çeşitli nedenlerle şirketlerle ilgili ortaya çıkan olağanüstü durumlar karşısında, yatırımcının korunması ve şirket hisselerine likidite olanağının sağlanması amacıyla oluşturulan ve şirket üzerindeki izleme ve denetim faaliyetlerinin çok yoğun olduğu bir pazardır.

Anılan karar, SÖKSA'nın mali yapısındaki bozulmalar nedeniyle 12.10.1995 tarihinde İMKB Başkanlığı'nca yürütülen incelemeler ile başlayan bir dizi olaylar zincirinin sonucudur. Şirket mali yapısındaki bozulmalar nedeniyle SÖKSA hakkında İMKB, 12.10.1995'te bir inceleme başlatırken, 18.10.1995 tarihinde yapılan bir ihalede şirket sermayesinin %51.50'lik bir kısmının T. Kalkınma Bankası tarafından Ana Turizm ve Tekstil San. A.Ş.'ne devrine karar verilmiş ve bu devir işlemi 24.10.1995 tarihinde tamamlanmıştır.

Bu arada İMKB, Ana Turizm ve Tekstil San. A.Ş. ortakları ve SÖKSA Yönetim Kurulu Üyeliği ile Mali Koordinatörlüğü'ne atanan şahıslar hakkında daha önce Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından, bir çok hisse senedi üzerinde ve çeşitli tarihlerde yapay fiyat oluşturmak nedeniyle suç duyurularında bulunulduğunu tespit etmiştir. Gerek İMKB tarafından gerekse SPK tarafından yapılan ek incelemeler sonucunda; şirket mali yapısının düzeltilmemesi ve şirket yetkililerinin Sermaye Piyasası Kanunu’na aykırı hareketleri nedenleriyle, şirket hisselerinin İMKB Ulusal Pazarı'ndan Bölgesel Pazar'a alınması, şirket hisse senedi işlemlerinin geçici olarak durdurulması ve nihayet SÖKSA hisselerinin sürekli olarak “Bölgesel Pazarlar”dan çıkarılarak “Gözaltı Pazarı”na alınması kararları verilerek icra edilmiştir. Bu son işleme dair karara karşı İstanbul 4’üncü İdare Mahkemesi nezdinde açılan iptal davası reddedilmiş, karar temyiz edilmiş, ancak dava henüz sonuçlanmamıştır.

Kurumumuza yapılan başvuruda talep edildiği üzere söz konusu kararın 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 4’üncü maddesinin (d) bendi ile 6’ncı maddesinin (a) ve (b) bentlerinin ihlal edildiği iddiası ile incelenmesi, öncelikle ilgili İMKB kararının 4054 sayılı yasanın kapsamında olması şartını gerektirmektedir.

İMKB’nin, SÖKSA hisse senetlerinin “Gözaltı Pazarı”nda işlem görmesi yönünde karar alması şeklindeki uygulamanın; İMKB Kotasyon Yönetmeliği’nin 5’inci maddesine dayanılarak çıkarılan “Gözaltı Pazarı Kuruluş ve Çalışma Esasları” adlı genelgenin gereği olarak yapılmış olduğu anlaşılmaktadır. Diğer bir deyişle, İMKB’nin şikayet konusu uygulaması mevzuat emrinin yerine getirilmesinden ibarettir. Bu nedenle, şikayet konusu işlemin 4054 sayılı yasa kapsamı dışında olduğu kanaatine varılmıştır.

REKABET KURUMU 2

İlk İnceleme Raporu’nda yeralan bilgi/belgelerin değerlendirilmesi ve yapılan görüşmeler sonucunda;

SONUÇ

SÖKSA’nın başvurusunu oluşturan ve şirket hisselerinin İMKB “Gözaltı Pazarı”nda işlem görmesi sonucunu doğuran 4/18307 sayılı İMKB kararının, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun kapsamında olmadığına OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.

REKABET KURUMU 3