12-24/665-187
zamanın kesin bir şekilde tespit edilemediği bildirilmiştir. Bununla birlikte CAMARGO’nun, şirket hisselerinin çoğunluğunu ele geçirmiş olsa dahi, Rekabet Kurulu izni öncesinde CİMPOR üzerinde herhangi bir kontrol etkisi uygulamak niyetinde olmadığı belirtilmiştir. Bu çerçevede, CAMARGO’nun, Rekabet Kurulu izninden önce aleni satın alma teklifi çerçevesinde CİMPOR’un hisselerinin çoğunluğunu devralması halinde, bunun 4054 sayılı Kanunu’nu ihlal eder nitelikte olarak değerlendirilmemesi talep edilmiştir. Bu bağlamda öncelikle işlemin devralma niteliğinde ve izne tabi olup olmadığının değerlendirilmesi gerekmiştir.
(6) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin birinci fıkrasına göre; “Bir veya birden fazla teşebbüsün tamamının ya da bir kısmının doğrudan veya dolaylı kontrolünün, hisse ya da mal varlığının satın alınmasıyla (…) devralınması” birleşme veya devralma sayılan hallerden kabul edilmektedir. Bildirime konu işlem çerçevesinde CAMARGO, 30 Mart 2012 tarihinde Lisbon Borsasında ön bildirimi yapılan bir aleni satın alma teklifi çerçevesinde CİMPOR hissedarlarına, ellerinde bulunan CİMPOR hisselerini hisse başına 5,5 Avro fiyattan satın almayı teklif etmektedir. Bu teklif, tüm CİMPOR hissedarlarına yöneltilmiştir ve CAMARGO'nun nihai amacı CİMPOR hisselerinin tamamına sahip olmaktır. Bununla birlikte işlemin doğası gereği henüz hangi hissedarların bu teklife olumlu yaklaşacakları, dolayısıyla devir sonrası hissedarlık yapısı bilinmemekte ve CİMPOR hisselerinin kontrolün devralınmasına imkân verecek miktarının devralınacağı zaman kesin bir şekilde tespit edilememektedir. Ancak daha önce 28.1.2010 tarihli, 10-10/99-46 sayılı Compagna Siderurgica Nacional/CİMPOR devralmasına ilişkin Kurul kararına da konu edildiği üzere bildirim konusu işlem, CİMPOR hisselerinin CAMARGO tarafından anlaşmasız şekilde borsadan alımı vasıtasıyla tam kontrolün devralınmasını düzenlemekte olduğundan, işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi kapsamında devralma niteliğinde olduğu kanaati hasıl olmuştur.
(7) Tarafların dünya ve Türkiye ciroları incelendiğinde, bildirime konu işlemin izne tabi bir devralma işlemi olduğu tespit edilmiştir.
(8) Dolayısıyla bu noktada tarafların talebi çerçevesinde bir değerlendirme yapılmıştır. Halihazırda bildirime konu işlem gerçekleşmemiştir. CAMARGO hisseleri elde etmeden, yaptığı aleni teklif sonrasında başvurusunu yapmış, ayrıca gerekli izinler alınmadan oy haklarını kullanmak niyetinde olmadığını belirtmiştir. Bu kapsamda, CAMARGO’nun, CİMPOR üzerinde elde ettiği herhangi bir kontrol hakkını kullanmaması şartıyla CİMPOR hisselerinin çoğunluğunu Rekabet Kurulu izni öncesinde elde etmesinin 4054 sayılı Kanun’u ihlal etmeyeceği düşüncesi hasıl olmuştur. Nitekim AB Konseyinin 139/4 sayılı Teşebbüsler Arasındaki Yoğunlaşmaların Kontrolü Hakkındaki Tüzük’ünün 7. maddesinin ikinci fıkrasında kamu ihalelerinin ve borsa gibi bir pazarda işlem gören ve başka menkul kıymetlere çevrilebilir menkul kıymetleri de içerecek şekilde;
- Yoğunlaşmanın gecikme olmaksızın Komisyon’a bildirilmesi,
- Devralan tarafın, menkul kıymetlere bağlı oy haklarını kullanmaması veya söz konusu oy haklarını Komisyon tarafından sağlanan istisna çerçevesinde, yatırımlarının tam değerini elde etmek amacıyla kullanması
durumlarında işlemlerin bildirim öncesi gerçekleştirilmesinin uygun olabileceğine yer verilmektedir.
(9) İzne tabi olduğu görülen bildirime konu işlem açısından etkilenen pazarlar çimento, hazır beton, agrega pazarları olup, CİMPOR’un söz konusu pazarlarda Türkiye’de faaliyeti bulunsa da, CAMARGO’nun Türkiye’de CİMPOR’daki hissedarlığı dışında bir faaliyeti bulunmamaktadır. Bu bakımdan, CAMARGO’nun CİMPOR’un kontrolünü