Lincoln Electric Holdings, Inc.’nin Kaynak Tekniği Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin tek kontrolünü devralması…

Rekabet Kurumu Başkanlığından,

REKABET KURULU KARARI

A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER

Başkan: Prof. Dr. Ömer TORLAK

Üyeler: Arslan NARİN (İkinci Başkan), Adem BİRCAN, Mehmet AYAN

Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Şükran KODALAK B. RAPORTÖRLER : Ebru İNCE, Ahmet YALÇIN, Kübra Dilara TANRIVER,

Ömer Mert AKÇİL

C. BİLDİRİMDE

BULUNAN: - Lincoln Electric Holdings, Inc.

Temsilcileri: Av. Ö. İhsan YARSUVAT, Av. Nilüfer ÇAKMAKLI

Eski Büyükdere Cad. Park Plaza No:22/11

Maslak, 34398, İstanbul

(1) D. DOSYA KONUSU: Lincoln Electric Holdings, Inc.’nin Kaynak Tekniği Sanayi ve Ticaret A. Ş.’nin tek kontrolünü devralması işlemi.

(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 17.05.2019 tarih ve 3306 sayı ile giren ve eksiklikleri 11.06.2019 tarih ve 3834 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 11.0 6.2019 tarih ve 2019 - 1 - 27 /Ö İ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.

(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirim konusu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.

G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME

(4) Bildirimin konusu; Kaynak Tekniği Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (ASKAYNAK) Eczacıbaşı Grubu’nun [1] elinde bulundurduğu yaklaşık %50 oranındaki hissesinin ve tek kontrolünün mevcut hissedarlardan Lincoln Electric Holdings, Inc.’in (LINCOLN ELECTRIC) iştiraklerinden Lincoln Electric France S.A.S. (LINCOLN ELECTRIC FRANCE) aracılığıyla devralınmasına ilişkindir. ASKAYNAK, mevcut durumda, %50’şer hisse oranı ile LINCOLN ELECTRIC ve Eczacıbaşı Grubu’nun bağlı şirketlerinden Eczacıbaşı Holding A.Ş. (ECZACIBAŞI HOLDİNG) ile Eczacıbaşı Yatırım Holding Ortaklığı A.Ş.’nin (ECZACIBAŞI YATIRIM) ortak kontrolündedir.

(5) İşlemin temelini taraflar arasında 15.05.2019 tarihinde imzalanan Hisse Devir Sözleşmesi (Sözleşme) oluşturmaktadır. Buna göre LINCOLN ELECTRIC’in ASKAYNAK sermayesinin %50’sini teşkil eden hissesini Eczacıbaşı Grubu’ndan devralacağı kabul edilmiştir [2]. Bu çerçevede ortak kontrolden tek kontrole geçilmesi nedeniyle işlem, 2010/4 sayılı Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme

[1] ASKAYNAK’ın %33,6 hissesine Eczacıbaşı Holding A.Ş.,%15,9 hissesine Eczacıbaşı Yatırım Holding A.Ş. ve %0,0003 hissesine Nükhet ECZACIBAŞI sahiptir. Devre konu bu hisselerin (%49,6) sahibi Eczacıbaşı Grubu olarak anılacaktır.

2 Sözleşme kapsamında, Eczacıbaşı Grubu’nun ASKAYNAK’ta sahip oldukları hisseler (%49,54) yanında Nükhet ECZACIBAŞI’nın ASKAYNAK’ta sahip olduğu hisseler de LINCOLN ELECTRIC FRANCE’a devredilecektir.

ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesi çerçevesinde bir devralma işlemi niteliği taşımaktadır. Ayrıca tarafların cirolarının 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasında belirtilen eşikleri aştığı ve dolayısıyla bildirim konusu işlemin izne tabi olduğu tespit edilmiştir.

(6) LINCOLN ELECTRIC, elektrik ark kaynağı ürünleri, aksesuarları, kaynak makinaları, robotik elektrik ark kaynağı sistemleri, plazma ve oksi-gaz kesim ekipmanları ile lehim ve sert lehim alaşımlarının tasarımı, geliştirilmesi, üretimi ve diğer ekipmanlar pazarında küresel olarak faaliyet göstermektedir. ASKAYNAK’ın faaliyet konusunu ise kaynak sarf malzemeleri ve aksesuarları ile plazma, oksi-gaz kesim ekipmanları ve robotik kaynak sistemleri de dahil olmak üzere elektrik ark kaynağı ekipmanları oluşturmaktadır. LINCOLN ELECTRIC 2018 yılında Türkiye’ye olan satışlarının %(…..)’ünü ASKAYNAK’a, %(…..)’sini ise doğrudan satış yoluyla Türkiye’deki diğer müşterilere gerçekleştirmiştir. LINCOLN ELECTRIC’in faaliyetleri ile ortak kontrolden tek kontrole geçen ASKAYNAK’ın faaliyetleri arasında dikey ve yatay bir örtüşme bulunduğu görülmektedir.

(7) İşlem taraflarının örtüşen faaliyetleri kapsamında tahmini Türkiye pazar payları aşağıdaki tabloda yer almaktadır:

Tablo-1: İlgili Pazarlar ve 2018 Yılı Pazar Payları (Değer Bazında)

Pazar Payı (%)

LINCOLN

İlgili Pazar ASKAYNAK [3] Toplam

ELECTRIC

2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 Ark Kaynak Sarf

Plazma Kesme

(…..) (…..) (…..) (…..) (…..) (…..) (…..) (…..) (…..) Ekipmanları

Oksigaz Kesme

Kaynak: Bildirim Formu ve Cevabi Yazı

(8) İşlemin gerçekleşmesi halinde ASKAYNAK ve LINCOLN ELECTRIC’in ark kaynak sarf malzemeleri, ark kaynak ekipmanları, oksigaz kesim ekipmanları, kaynak otomasyonu ve kaynak aksesuarları pazarında toplam tahmini pazar payları sırasıyla %(…..), %(…..), %(…..), %(…..) ve %(…..) olacaktır. Plazma kesme ekipmanları pazarı bakımından ise LINCOLN ELECTRIC’in son iki yıl içerisinde Türkiye pazarında herhangi bir satışı bulunmadığından, ASKAYNAK ile LINCOLN ELECTRIC arasında örtüşme oluşmayacaktır.

(9) Rakiplerin pazar paylarına bakıldığında ise söz konusu pazarlarda küresel olarak Magmaweld Uluslararası Ticaret A.Ş. (MAGMAWELD), Yıldız Gaz Armatürleri A.Ş. (YILDIZ), Hyundai Welding Kaynak Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti. (HYUNDAI), Gedik Kaynak Sanayi ve Ticaret A.Ş. (GEDİK), Özmetal Sanayi ve Ticaret A.Ş., Fronius İstanbul Elektronik Ticaret ve Servis Ltd. Şti. başta olmak üzere birçok güçlü rakip yer almaktadır. Nitekim GEDİK, 2018 yılı ark kaynak sarf malzemeleri pazarında %(…..), MAGMAWELD ise %(…..) tahmini pazar payına; ark kaynak ekipmanları pazarında MAGMAWELD %(…..), GEDİK ise %(…..) tahmini pazar payına; oksigaz kesim ekipmanları pazarında ise YILDIZ %(…..) tahmini pazar payına sahiptir. Bu 3 LINCOLN ELECTRIC’in ASKAYNAK’a yaptığı satışların hariç olduğu ifade edilmiştir.

çerçevede işlemi gerçekleştiren tarafların pazar payları, rakiplerinin pazarlardaki konumu, işlemin ortak kontrolden tek kontrole geçiş niteliğinde olması ile birlikte değerlendirildiğinde, işlemin yatay örtüşen pazarlarda rekabeti kısıtlamayacağı kanaatine varılmıştır.

(10) Buna ilaveten, ark kaynak ekipmanları ile ark kaynak sarf malzemesi pazarları arasındaki tamamlayıcılık ilişkisi ayrıca değerlendirilmelidir. Nitekim ark kaynak ekipmanlarının kullanımının herhangi bir ark kaynak sarf malzemesi ile sınırlı olmadığı, fakat gerek distribütör gerekse son kullanıcı aşamasında hem kaynak sarf malzemelerinin hem de kaynak ekipmanlarının birlikte alınıp satıldığı görülmektedir. Bu çerçevede ark kaynak ekipmanları pazarı ile ark kaynak sarf malzemesi pazarının tamamlayıcı nitelikte olduğu değerlendirilmektedir. Planlanan işlemin gerçekleşmesi halinde LINCOLN ELECTRIC’in ark kaynak sarf malzemeleri ve ark kaynak ekipmanları pazarında toplam tahmini pazar payları sırasıyla %(…..) ve %(…..) olacaktır.

(11) Yukarıda yer verilen pazar payları çerçevesinde LINCOLN ELECTRIC’in rakiplerinden GEDİK’in ark kaynak sarf malzemeleri pazarında %(…..), MAGMAWELD’in ise %(…..) tahmini pazar payına sahip olduğu, ark kaynak ekipmanları pazarında ise MAGMAWELD’in %(…..), GEDİK’in ise %(…..) tahmini pazar payına sahip olduğu görülmektedir. Her ne kadar LINCOLN ELECTRIC işlem kapanışından sonra söz konusu pazarlarda yüksek pazar payına sahip olsa da, hem mevcut işlemin ortak kontrolden tek kontrole geçiş niteliğinde olması hem de pazarlarda yukarıda anıldığı üzere güçlü rakiplerinin bulunması sebebiyle tamamlayıcılık ilişkisi nedeniyle ortaya çıkabilecek pazar kapama endişesinin bu pazarlar bakımından söz konusu olmadığı sonucuna varılmıştır.

(12) Tüm bu değerlendirmeler ışığında, işlem sonrası ortaya çıkacak yoğunlaşma seviyesindeki göreceli artışın düşük seviyede olması, hâlihazırda pazarda güçlü rakiplerin bulunması göz önüne alındığında söz konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi kapsamında ilgili pazarlarda hâkim durum yaratan veya mevcut bir hâkim durumu güçlendiren ve böylelikle rekabetin önemli ölçüde azaltılmasına yol açan bir nitelik taşımadığı kanaatine varılmıştır.

H. SONUÇ

(13) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan nitelikte hâkim durum yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.