Time Warner Inc.’in tam kontrolünün AT&T Inc. tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi.

Rekabet Kurumu Başkanlığından,

REKABET KURULU KARARI

A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER

Başkan: Prof. Dr. Ömer TORLAK

Üyeler: Arslan NARİN (İkinci Başkan), Fevzi ÖZKAN,

Adem BİRCAN, Şükran KODALAK, Mehmet AYAN

B. RAPORTÖRLER: Bülent GÖKDEMİR, Mesut MORGÜL

C. BİLDİRİMDE

BULUNAN: AT&T Inc.

Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Esra UÇTU,

Av. Anıl ACAR, Av. Hakan DEMİRKAN

Çitlenbik Sok. No:12 Yıldız Mah. Beşiktaş/İstanbul

(1) D. DOSYA KONUSU: Time Warner Inc.’in tam kontrolünün AT&T Inc. tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi.

(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 28.02.2017 tarih ve 1348 sayı ile giren bildirim üzerine düzenlenen 14.03.2017 tarih ve 2017-2-10/Öİ sayılı Devralma Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.

(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, söz konusu devralma işlemine izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.

G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME

(4) İlgili başvuruda Time Warner Inc.’nin (Time Warner) hisselerinin tamamının ve tam kontrolünün AT&T Inc. (AT&T) tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talep edilmiştir.

(5) Bildirim Formunda yer alan bilgilere göre, bildirim konusu işlemi düzenleyen “Birleşme Anlaşması ve Planı” (Birleşme Sözleşmesi) 22.10.2016 tarihinde yürürlüğe girmiştir. Birleşme Sözleşmesi uyarınca tamamen AT&T’ye ait bir iştirak olan West Merger Sub Inc. Time Warner ile birleşecek ve Time Warner bu işlem sonucunda tamamı AT&T’ye ait olan bir iştirak olarak varlığını devam ettirecektir (İlk Birleşme) [1]. Bildirilen işlemle AT&T, Time Warner’ın hisselere bölünmüş sermayesinin tamamını ve Time Warner’ın tek kontrolünü, dolaylı olarak devralacaktır. Söz konusu devralma işlemi Time Warner’ın borsada tedavüldeki her bir hisse senedinin nakit olarak (…..) Amerikan Doları ve değişim oranına eşit olacak şekilde AT&T adi hisse senedi sayısına dönüştürülmesi şeklinde gerçekleşecektir.

1 Taraflar, ilk birleşmenin hemen sonrasında Time Warner’ın, Delaware’de kurulmuş bir limited şirket olan ve tamamı AT&T’ye ait bir iştirak olan West Merger Sub II, LLC ile birleşmesini ve bu birleşme sonucunda tamamı AT&T’ye ait olacak şekilde West Merger Sub II, LLC’nin hukukî varlığını sürdürmesini planlamaktadırlar (Müteakip Birleşme). AT&T ve Time Warner belli koşullar altında, “Müteakip Birleşme”yi tamamlamaktan cayma konusunda anlaşabileceklerdir. “Müteakip Birleşme”nin tamamlanmasından bağımsız olarak, bildirilen işlemin tamamlanması sonucunda Time Warner, AT&T’nin hisselerine tamamen sahip olduğu bir iştiraki haline gelecektir.

17-11/128-57

(6) Time Warner’ın hisselerinin “Takas” mekanizmasıyla dönüştürülmesi işlemi, Birleşme Sözleşmesi hükümleri uyarınca uygulanacaktır. Buna göre ilk birleşme işleminin tamamlanmasına kadar Time Warner’ın her bir hisse senedi yarısı nakit, diğer yarısı AT&T hisse senedi karşılığında olmak üzere dönüştürülecek, birleşme işleminden sonra ise Time Warner’ın tedavüldeki tüm hisseleri, tedavülde olmayı yitirecek, iptal edilecek ve mevcut olmayacaktır. İşlem sonucunda AT&T Time Warner’ın hisselerinin tamamını ve dolayısıyla tek kontrolünü devralacaktır. İşlemin tamamlanmasıyla Time Warner’ın bütün iştirakleri AT&T’nin iştirakleri haline gelecektir.

(7) Bildirilen işlem, işlemle devre konu Time Warner’ın hisselerinin tamamının ve kontrolünün AT&T’ye geçecek olması nedeniyle, 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesi çerçevesinde bir devralma işlemidir. İşlem taraflarının 2016 yılı ciroları 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasının (b) bendinde belirtilen eşikleri aştığından ilgili işlem izne tabidir.

(8) Time Warner, hisseleri New York Borsası’nda işlem gören halka açık bir şirket [2] olup küresel ölçekte medya ve eğlence sektörlerinde hizmet vermektedir. Time Warner’ın Türkiye’de TNT Televizyon Prodüksiyon Ltd. Şti [3], EDA Televizyon Yayıncılık ve Prodüksiyon A.Ş. [4], TBS İstanbul Yayıncılık ve Prodüksiyon A.Ş. [5] ve Warner Bros Turkey Film Ltd. Şti. [6] olmak üzere dört iştiraki bulunmaktadır.

(9) Şirket, sahip olduğu iştirakleri vasıtasıyla Türkiye’de temel olarak sinema gösterimi için uzun metrajlı filmlerin dağıtımı ve sinema dışı gösterim haklarının lisanslaması, dağıtıcılara yönelik Pay TV ve halka açık kanalların oluşturulması ve bunların toptan lisanslaması, sesli ve görüntülü program içeriklerinin üretimi ve dağıtımı, ev eğlencesi içeriğinin (film, mini dizi, belgesel vb.) fiziksel ve dijital formatta kullanılabilmesi için toptan olarak lisanslanması, ulusal TV yayıncılığı ve TV reklam satışı alanlarında faaliyet göstermektedir.

(10) AT&T Amerikan menşeili ve birçok ülkede faaliyet gösteren halka açık bir holding şirketidir [7]. AT&T genel olarak, ses, veri ve/veya video formatındaki bilgilerin küresel çapta (yüksek güvenilirlikle) iletimini sağlayan, ek işlevsellikler sunan ve temel bir iletimden başlayarak daha gelişmiş, müşteriye özel, ilgili müşterilerin özel taleplerini karşılamak için özellikle tasarlanmış hizmetlerin kurumsal müşterilere bir servis paketi halinde sunulması olarak nitelendirilen küresel iletişim hizmetleri sağlamakla birlikte, sadece Amerika Birleşik Devletleri ve Latin Amerika’da dijital eğlence hizmetleri de sunmaktadır. AT&T’nin Türkiye’de dijital eğlence hizmetleri alanında faaliyeti bulunmamaktadır.

2 Time Warner herhangi bir hissedarı tarafından kontrol edilmemektedir.

3 Türkiye’de faal durumda değildir.

4 Cartoon Network TV kanalının yayınını ve bu kanal için reklam satışı gerçekleştirmektedir.

5 Şirket, Boomerang TV kanalı için RTÜK yayın lisansına sahip olup bu kanalın lisansını Pay TV sağlayıcılarına satmakta ve kanal için reklam satışı gerçekleştirmektedir.

6 Warner Bros. ve Columbia Pictures Corporation Limited için sinema filmlerinin dağıtımını yapmaktadır. Ayrıca Türk yapımcılar tarafından üretilen Türkçe sinema filmlerinin sinemalara dağıtım hakkını satın almakta ve işletmektedir.

7 AT&T’nin şirket üzerinde kontrol gücüne sahip herhangi bir hissedarı bulunmamaktadır.

17-11/128-57

(11) AT&T, Türkiye’deki faaliyetlerini tamamına sahip olduğu iştiraki AT&T Global İletişim Servisleri Ltd. Şti. (AT&T Türkiye) aracılığıyla yürütmektedir. AT&T Türkiye Türkiye’de veri iletim lisansı ve internet servis sağlayıcısı lisanslarına sahiptir ve yalnızca kurumsal müşterilerle sınırlı olmak üzere veri ağlarını destekleyen sanal özel ağ hizmetleri, internet ve kablosuz iletişim hizmetleri, yardımcı telekomünikasyon ekipmanı ve şebeke yönetimi hizmetleri sunmaktadır. Sınırlı sayıda kurumsal müşteriye özgülenmiş hizmet sunması nedeniyle, AT&T Türkiye’nin telekomünikasyon hizmetleri pazarındaki pazar payının oldukça düşük olduğu anlaşılmaktadır.

(12) Dosya mevcudu bilgi ve belgeler çerçevesinde, tarafların Türkiye’de, birbirlerinin faaliyet gösterdiği ürün pazarlarında veya alt ya da üst ürün pazarlarında herhangi bir faaliyetinin bulunmadığı anlaşılmış, dolayısıyla bildirime konu devralma işleminin herhangi bir rekabetçi soruna yol açmayacağı kanaatine varılmıştır.

H. SONUÇ

(13) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.