TVH Parts Holding N.V’nin holding şirketi olan Catalyst Group N.V’nin %(…..) oranındaki hissesinin D’Ieteren…

Rekabet Kurumu Başkanlığından,

REKABET KURULU KARARI

Dosya Sayısı: 2021-6-029 (Ortak Girişim) Karar Sayısı: 21-43/634-315

Karar Tarihi: 16.09.2021

A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER

Başkan: Birol KÜLE

Üyeler: Şükran KODALAK, Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ,

Ayşe ERGEZEN, Cengiz ÇOLAK

B. RAPORTÖRLER: Özgür BAL, Burcu OLGUN, Yavuz Mahmut ŞİMŞEK

C. BİLDİRİMDE

BULUNAN: - D’Ieteren Group SA/N.V.

Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. Öznur İNANILIR,

Dilara YEŞİLYAPRAK, Av. Zeynep AYATA AYDOĞAN

Yıldız Mah. Çitlenbik Sok. No:12 Beşiktaş/İstanbul

(1) D. DOSYA KONUSU: TVH Parts Holding N.V’nin holding şirketi olan Catalyst Group N.V’nin %(…..) oranındaki hissesinin D’Ieteren Group SA/N.V. tarafından Quva S.à.r.l.’dan devralınması işlemi.

(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu (Kurum) kayıtlarına 30.07.2021 tarih ve 19928 sayı ile giren ve 26.08.2021 tarih ve 20622 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 08.09.2021 tarih ve 2021-6-029/Öİ sayılı Ortak Girişim Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.

(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirime konu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.

G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME

(4) Başvuru, nihai olarak TVH Parts Holding N.V’nin (TVH PARTS) holding şirketi olan Catalyst Group N.V’nin [1] (CATALYST) %(…..) oranındaki hissesinin D’Ieteren Group SA/N.V. (D’IETEREN) tarafından Quva S.à.r.l.’dan [2] (QUVA) devralınması işlemine ilişkindir.

(5) İşlemin temelini, taraflar arasında 08.07.2021 tarihinde akdedilen Satış ve Alım Anlaşması ile Hissedarlar Sözleşmesi oluşturmaktadır. TVH PARTS; işlem öncesinde WEHOLD ve QUVA tarafından kontrol edilen bir ortak girişim olup, CATALYST ise TVH PARTS’ın sermayesinin tamamını elinde bulundurmaktadır. Planlanan işlem ile D’IETEREN, hâlihazırda QUVA’nın elinde bulunan hisseleri devralacaktır. Başvuruda yer

[1] Başvuruda 10.02.2021 tarihinde kurulan Catalyst Group’un, TVH PARTS’ın sermayesinin tamamını elinde bulundurmakta olan Belçika menşeili holding şirketi olduğu ve şirketin TVH PARTS’ın holding şirketi olması haricinde bir faaliyeti bulunmadığı belirtilmiştir. Buna ek olarak, bildirilen işlem öncesinde teşebbüsün ortaklık yapısının %(…..) Wehold S.a.r.l. ve %(…..) Quva S.a.r.l. şeklinde sağlandığı ifade edilmiştir.

[2] Devreden konumundaki QUVA, TVH PARTS’ın faaliyetleri dışında kontrolü altında bulundurduğu iştirakleri aracılığıyla erişim ekipmanlarının satışı, çoğunlukla kaldırıcıların ve kaldırma platformlarının kiralaması, geçici bakım hizmetleri, gazlı amortisörleri, hidrolik damperler, sürtünme damperleri, kaldırma kolonları, piston kolları, kaza yönetimi ve güvenlik sistemleri ve sürücü ve çalıştırıcıların üretimi ve satışı, Koruyucu paketleme üretimi ve satışı, İzolasyon materyallerinin üretimi ve satışı alanlarında faaliyet göstermektedir. QUVA, Vanhalst Ailesi tarafından kontrol edilmektedir. Vanhalst Ailesi, Pava Holding N.V aracılığıyla QUVA’nın tek kontrolüne sahip olup, QUVA’nın faaliyetleri dışında başka bir faaliyeti bulunmamaktadır.

verilen bilgiye göre dosya konusu işlem, bu işlemi gerçekleştirmek için D’IETEREN tarafından kurulan devralma aracı Lys BidCo S.à.r.l’ı (LysBidCo) kontrol eden iştirakleri D Participation Management N.V. [3] (DPM) ve D Participation Management Luxembourg S.A. [4] (DPML) vasıtasıyla gerçekleştirilecektir. Bu kapsamda, DPML ile DPM, işbu işlemin yürütülmesi amacıyla devralma aracı işlevi görmek üzere, Lüksemburg’da, holding şirketi niteliğinde Lys BidCo’yu kuracak, Lys BidCo ise TVH PARTS’ın işlem konusu hisselerini devralacaktır. Ek olarak, kapanış sırasında, D'IETEREN, hissedar kredi tahsisi ve devri sözleşmesi kapsamında, kredi veren sıfatıyla WEHOLD ve kredi alan sıfatıyla CATALYST arasında doğan ödenmemiş hissedar kredisinin %(…..)'ını üstlenecektir.

(6) Dosya mevcudu bilgilere göre, planlanan işlem kapsamında, TVH PARTS’ın %(…..) hissesine sahip olan CATALYST’e ait hisselerin %(…..)’ı sözleşme kapsamında D'IETEREN tarafından devralınacak, böylece D'IETEREN ve WEHOLD, TVH PARTS üzerinde dolaylı olarak ortak kontrole sahip olacaktır.

(7) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin üçüncü fıkrası hükmü çerçevesinde, bir ortak girişimin anılan Tebliğ kapsamında bir devralma işlemi sayılabilmesi için ortak kontrol altında bir teşebbüsün bulunması ve ortak girişimin bağımsız bir iktisadi varlık (tam işlevsel) olarak ortaya çıkması unsurlarının birlikte sağlanması gerekmektedir.

(8) Birleşme ve Devralma Sayılan Haller ve Kontrol Kavramı Hakkında Kılavuz’da (Kılavuz) belirtildiği üzere iki ya da daha fazla teşebbüs ya da kişinin başka bir teşebbüs üzerinde belirleyici etki uygulama imkânına sahip olması durumunda ortak kontrolden söz edilmektedir. Anılan Kılavuz’da ortak kontrolün ortaya çıktığı başlıca durumlar; tarafların eşit oy hakkına sahip olması, stratejik kararların alınmasında veto haklarının bulunması ya da oy haklarının ortaklaşa kullanılması olarak belirtilmiştir.

(9) Hissedarlar Sözleşmesi’ne göre kapanış sonrasında D'IETEREN, Lys BidCo’nun nihai ana şirketi olarak, belirli yönetim hakları elde edecek ve yönetim kurulunda temsil edilecektir. Sözleşme uyarınca TVH PARTS toplamda (…..) yönetim kurulu üyesine sahip olacaktır. Söz konusu üyelerden (…..) WEHOLD (WEHOLD Direktörleri), (…..) D'IETEREN (Yatırım Direktörleri) ve (…..) atanacaktır (Bağımsız Direktör). Bunun yanında (…..) tarafından aday gösterilerek atanacak olup, (…..) bulunacaktır. Ek olarak yönetim kurulu toplantısı için nisap, WEHOLD Direktörlerinin en az (…..), Yatırım Direktörlerinin en az (…..) kapsayacak şekilde aslen ve/veya temsilen en az (…..) üye ile sağlanacak olup, bununla birlikte Hissedarlar Sözleşmesi’nde “Ayrılmış Konular” olarak belirtilen konular dışındaki yönetim kurulu kararlarının (…..) belirtilmiştir.

(10) Hissedarlar Sözleşmesi’nde belirtilen “Ayrılmış Konular” genel itibarıyla aşağıdaki maddelerden oluşmaktadır:

(…..)

(11) Yukarıda sayılan hususlara ilişkin kararlar nitelikli oy çokluğu ile alınacak olup, aynı zamanda (…..) gerekmektedir.

(12) Hissedarlar Sözleşmesi’nde belirtilen Ayrılmış Konular bakımından (…..) arandığından, D'IETEREN’in de TVH PARTS’ın stratejik iş kararlarına yönelik veto hakkının bulunduğu anlaşılmaktadır. Bu kapsamda, TVH PARTS’ın nihai olarak WEHOLD ve D'IETEREN 3 Bildirim Formunda yer verilen bilgilere göre; DPM, D’IETEREN’in İtalyan grup Moleskine’deki katılımını elinde bulunduran Belçika menşeili bir holding şirketidir ve 2020 yılında dünya cirosunu Moleskine’in faaliyetleri vasıtasıyla elde etmiştir.

4 Bildirim Formunda yer verilen bilgilere göre; DPML, D’IETEREN’in Belron’daki payını elinde bulunduran Lüksemburg menşeili bir holding şirketidir ve 2020 yılında dünya cirosunu Belron’un faaliyetleri vasıtasıyla elde etmiştir.

tarafından ortak kontrol edileceği, dolayısıyla ortak girişimin ilk koşulunun sağlandığı anlaşılmaktadır.

(13) Dosya konusu işlemin Tebliğ kapsamında bir devralma olarak değerlendirilmesi için aranan ikinci unsur olan tam işlevsellik çerçevesinde, kurulacak olan ortak girişimin kurucularından bağımsız olarak ilgili pazarda faaliyetlerini sürdürebilen ayrı bir teşebbüs olup olmadığı incelenmektedir.

(14) Bağımsız olarak faaliyet göstermek için yeterli kaynaklara sahip olması açısından başvuruda TVH PARTS’ın 2018-2020 yılları arasında yaklaşık (…..) Euro ile yaklaşık (…..) Euro arasında değişen pozitif döner sermayesinin mevcut olduğu ve hâlihazırda kendi başına faaliyet gösteren bir yedek parça satıcısı olup, kendi tesisleri ve çalışanlarına sahip olduğu belirtilmiştir. Ana şirketler ile olan satış ve satın alma ilişkileri açısından, TVH PARTS’ın hâlihazırda ana şirketleri ile bir alım-satım ilişkisi bulunmadığı, bununla birlikte mezkur şirketin kendi yönetim kadrosuna sahip olacağı ve faaliyetlerini bu doğrultuda devam ettireceği ifade edilmiştir. TVH PARTS’ın 1969 yılından beri pazarda faaliyet gösterdiği ve süreli olarak kurulmadığı belirtildiğinden, söz konusu teşebbüsün pazarda kalıcı olarak faaliyet göstereceği değerlendirilmektedir. Dolayısıyla, TVH PARTS’ın ortak girişimlerin ikinci koşulu olan tam işlevsellik kriterini de yerine getirdiği anlaşılmaktadır.

(15) Yukarıda yer verilen bilgilere göre, bildirme konu işlem sonrasında TVH PARTS bağımsız ve kalıcı şekilde faaliyet gösteren tam işlevsel bir ortak girişim niteliğinde olacağından, işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrası kapsamında bir devralma olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Öte yandan ilgili tarafların cirolarının söz konusu Tebliğ’in 7. maddesinde öngörülen eşikleri aşması nedeniyle işlemin izne tabi olduğu anlaşılmıştır.

(16) Başvuruda, D’IETEREN’in Türkiye’deki faaliyetlerinin, iştiraki Belron Group S.A. (BELRON) aracılığıyla dışarıdan gerçekleştirdiği otomotiv camı tamiri, değişimi ve yeniden ayarlanması hizmetleri ve bir başka iştiraki Moleskine S.r.l. (MOLESKİNE) aracılığıyla defter ve diğer yazma aksesuarlarının tasarımı ve satışından ibaret olduğu, BELRON ya da MOLESKİNE’nin Türkiye’de doğrudan faaliyet göstermediği, D'IETEREN’in ve portföyündeki şirketlerin Türkiye’de kurulu bir iştirakinin bulunmadığı ifade edilmiştir.

(17) WEHOLD; Türkiye’de, iştirakleri TVH Equipment NV vasıtası ile ikinci el araçlar, kullanılmış kaldırma araçları ve kullanılmış kaldırma platformları; Ravas Group vasıtası ile ise yük paletli el istif araçlarının, elektrik ardiye araçlarının, el istif makinalarının ve çatallı istif araçlarının mobil tartımı ve ölçümü alanlarında hareket teknolojisi sağlamaktadır. WEHOLD’un Türkiye’de TVH PARTS dışında kurulu bir iştiraki bulunmamakta olup aynı zamanda WEHOLD’u kontrolü altında bulunduran Thermote Ailesi’nin de TVH PARTS’ın faaliyetleri dışında Türkiye’de bir faaliyeti bulunmamaktadır.

(18) TVH PARTS’ın dünya çapındaki faaliyetleri hizmet verilen ekipmanın tipine göre üç ana iş koluna ayrılmaktadır: Materyal istifleme ekipmanları, inşaat ve endüstriyel ekipmanları ve tarım ekipmanları. Bununla birlikte, başvuruda TVH PARTS’ın Türkiye’de tarım yedek parçalarının dağıtımını gerçekleştirmediği belirtilmiştir. TVH PARTS’ın Türkiye’deki faaliyetleri materyal istifleme ekipmanları ve inşaat ve endüstriyel ekipmanları için yedek parçalar sağlamaktan oluşmaktadır:

- Materyal istifleme parçaları ve aksesuarlarına ilişkin olarak TVH PARTS’ın ürün

portföyü; elektrikli motor araçları, elektrikli motor dar geçit araçları, elle kontrol

edilen elektrikli araçlar ve içten yanma motor araçları gibi ürünleri kapsamaktadır.

- Endüstriyel parçalar ve aksesuarlar ile inşaat parçaları ve aksesuarlarına ilişkin

olarak TVH PARTS konteyner istifleme makinaları, kişisel taşıyıcılar, temizleme

ekipmanı ve arka kapak yük platformları gibi çeşitli makinalara hizmet vermektedir.

(19) Bunlara ek olarak, TVH PARTS’ın, D'IETEREN’in faaliyet konusu olan yolcu araçlarına uygun cam yedek parçalar üretmediği, ancak, özellikle tedarik ettiği ve hizmet verdiği materyal istifleme ekipmanına uygun cam kabin pencereleri dağıtmakta olduğu anlaşılmıştır.

(20) Bu çerçevede işlem taraflarının faaliyet alanları incelendiğinde, gerek ortak girişim tarafları olan D'IETEREN ile WEHOLD’un faaliyetleri; gerekse de TVH PARTS ile D'IETEREN ve WEHOLD’un faaliyetleri arasında Türkiye’de herhangi bir yatay veya dikey örtüşmenin bulunmadığı görülmektedir.

(21) Yukarıda yer verilen açıklamalar çerçevesinde, bildirime konu işlemin 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7. maddesi kapsamında pazardaki etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğurmayacağı kanaatine varılmıştır.

H. SONUÇ

(22) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.