Kantur–Akdaş İnşaat Gıda Pazarlama Sanayi ve Ticaret AŞ’nin tek kontrolünün RE-PIE Portföy Yönetim AŞ…
Birleşme ve Devralma26-18/557-207Karar tarihi: 14.05.2026Yayımlanma tarihi: 08.09.2026
Kantur–Akdaş İnşaat Gıda Pazarlama Sanayi ve Ticaret AŞ’nin tek kontrolünün RE-PIE Portföy Yönetim AŞ aracılığıyla Re-Pie Yatırım Holding AŞ tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
Aşağıdaki metin, Rekabet Kurumu'nun yayımladığı karar belgesinden çıkarılmıştır; sayfa numaraları, tablolar ve grafikler özgün belgedeki yerleriyle korunmuştur. Bu sayfada yer alan özet, sınıflandırma ve açıklamalar yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup hukuki görüş veya danışmanlık niteliği taşımaz; bağlayıcı olan, Kurumun yayımladığı karardır.
Üyeler: Ahmet ALGAN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK,
Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Ayşe ERGEZEN,
Rıdvan DURAN, Ayşe USLU CEVLEK
B. RAPORTÖRLER : Osman Tan ÇATALCALI, Mücahit CEYLAN
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN: - RE-PIE Portföy Yönetim AŞ
Uniq İstanbul Huzur Mahallesi Maslak Ayazağa Caddesi No:4/C
No:107 Sarıyer/İSTANBUL
(1) D. DOSYA KONUSU: Kantur–Akdaş İnşaat Gıda Pazarlama Sanayi ve Ticaret AŞ’nin tek kontrolünün RE-PIE Portföy Yönetim AŞ aracılığıyla Re-Pie Yatırım Holding AŞ tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu (Kurum) kayıtlarına 16.04.2026 tarih ve 83338 sayılı yazı ile intikal eden ve eksiklikleri 04.05.2026 tarih ve 84165 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 13.05.2026 tarih ve 2026-2-021/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, dosya konusu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Başvuruda, Kantur–Akdaş İnşaat Gıda Pazarlama Sanayi ve Ticaret AŞ’nin (KANTUR-AKDAŞ) tek kontrolünün, RE-PIE Yatırım Holding AŞ (RE-PIE HOLDİNG) tarafından kontrol edilen RE-PIE Portföy Yönetim AŞ (RE-PIE) tarafından devralınması işlemine Rekabetin Korunması Hakkında Kanun (4054 sayılı Kanun) ve 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ (2010/4 sayılı Tebliğ) kapsamında izin verilmesi talep edilmektedir.
(5) Bildirim konusu işlemin temelini RE-PIE ile KANTUR-AKDAŞ arasında 24.12.2025 tarihinde imzalanan Pay Devir Sözleşmesi (PDS) oluşturmaktadır. PDS çerçevesinde KANTUR-AKDAŞ’ın RE-PIE tarafından tek kontrol edilmesi hedeflenmektedir. Bildirime konu işlemin ekonomik gerekçesi, KANTUR-AKDAŞ faaliyetlerinin geliştirilmesi ve yeni yatırımların yapılması suretiyle operasyonel işlemlerin etkin bir şekilde sürdürülmesi sağlanarak KANTUR-AKDAŞ’ın faaliyetlerinin ve hasılatının büyütülmesi oluşturmaktadır.
(6) Bu doğrultuda, KANTUR-AKDAŞ’ın tek kontrolünün RE-PIE aracılığıyla nihai olarak RE-PIE HOLDİNG tarafından devralınması, işleminin 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi çerçevesinde bir devralma işlemi olduğu anlaşılmaktadır. Öte yandan, tarafların ciro bilgileri dikkate alındığında 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasının (a) bendi uyarınca Kurulun iznine tâbi olduğu sonucuna ulaşılmaktadır.
(7) RE-PIE’nin kontrolüne geçecek olan KANTUR-AKDAŞ’ın faaliyetlerinin katı atık yönetimi, geri dönüşüm, enerji üretimi ve altyapı projeleri olduğu anlaşılmaktadır.
Sayfa 2
26-18/557-207
İşlem taraflarından RE-PIE HOLDİNG’in ise faaliyetlerinin turizm ve gayrimenkul geliştirme, bilişim ve dijital teknolojiler, tekstil, gıda-perakende ve girişim sermayesi alanlarının yanı sıra, Arf Bio Yenilenebilir Enerji Üretim AŞ aracılığıyla elektrik enerjisi üretimine ilişkin yatırımlar ile elektrik enerjisi üretimi ve satışından oluştuğu görülmektedir. Bu bakımdan, işlem taraflarının faaliyetleri arasında “elektrik enerjisi üretimi ve satışı pazarında” yatay olarak örtüşme bulunduğu ve anılan pazarın etkilenen pazar olarak değerlendirilmiştir.
(8) Elektrik enerjisi üretimi ve satışı pazarı oldukça parçalı bir yapıya sahiptir. Elektrik Piyasası Kanunu’nun 7. maddesinin beşinci fıkrası “Herhangi bir gerçek veya özel sektör tüzel kişisinin kontrol ettiği üretim şirketleri aracılığıyla üretebileceği toplam elektrik enerjisi üretim miktarı, bir önceki yıla ait yayımlanmış Türkiye toplam elektrik enerjisi üretim miktarının yüzde yirmisini geçemez” hükmünü haizdir. Buradan hareketle, elektrik enerjisi üretim pazarının mümkün mertebe birçok oyuncunun katılımı ile şekillenmesinin amaçlandığı söylenebilecektir. Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (EPDK)’nun 2024 yılında yayımladığı rapora göre, lisanslı elektrik enerjisi üretiminde en yüksek paya sahip ilk teşebbüsün pazar payının yaklaşık %17 olduğu, en büyük 10 üreticinin pazar paylarının ise toplam pazarın yaklaşık %46’sını oluşturduğu görülmektedir. Bu bakımdan kalan %54’lük kısımda çok sayıda küçük teşebbüsün yer aldığı anlaşılmaktadır.
(9) 2023-2025 döneminde işlem taraflarının elektrik enerjisi üretimi ve satışı pazarındaki payları ise aşağıdaki tablolarda sunulmuştur.
Tablo 1- İşlem Taraflarının Kurulu Güç ve Üretim Miktarı Bazında Pazar Payları (%)
TOPLAM (.....) (.....) (.....) (.....) (.....) (.....) Kaynak: Bildirim Formu
(10) RE-PIE HOLDİNG’in biyogaz teknolojisi vasıtasıyla elektrik üretimi ve satışı pazarında 2025 yılında pazar payının üretim miktarı bazında %(.....) ve kurulu güç ile satış miktarı bazında %(.....) olarak gerçekleştiği, planlanan devralma açısından KANTUR- AKDAŞ’ın kurulu güç bakımından ve evsel, endüstriyel ve tıbbi atıklar vasıtasıyla elektrik üretim ve satış miktarı yönünden pazar paylarının oldukça sınırlı olduğu, işlemin gerçekleşmesi halinde RE-PIE HOLDİNG’in elektrik enerjisi üretimi ve satışı pazarında toplam pazar payının %(.....) olacağı anlaşılmaktadır.
Sayfa 3
26-18/557-207
(11) Yapılan tespit ve değerlendirmeler neticesinde, bildirime konu işlem ile4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi çerçevesinde başta hâkim durum yaratılması ya da mevcut bir hâkim durumun güçlendirilmesi olmak üzere etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunun ortaya çıkmayacağı kanaatine ulaşılmıştır.
H. SONUÇ
(12) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Tablolardaki bazı değerler Rekabet Kurumu tarafından ticari sır gerekçesiyle (.....) şeklinde gizlenmiştir.