Aşağıdaki metin, Rekabet Kurumu'nun yayımladığı karar belgesinden çıkarılmıştır; sayfa numaraları, tablolar ve grafikler özgün belgedeki yerleriyle korunmuştur. Bu sayfada yer alan özet, sınıflandırma ve açıklamalar yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup hukuki görüş veya danışmanlık niteliği taşımaz; bağlayıcı olan, Kurumun yayımladığı karardır.
: Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, Süreyya ÇAKIN, Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE : Ilgaz SARIOĞLU, Fatma GÖZLÜKAYA ANGI : - Kaksan Karaisalı Kireç Sanayi ve Ticaret A.Ş.
D. TARAFLAR
Büyükdere Cad. Beyazıt Han 86/2 80280 Gayrettepe İstanbul - Paksan Paketlenmiş Kireç Sanayi A.Ş. Büyükdere Caddesi Beyazıt Han 86/2 80280 Gayrettepe İstanbul : - Kaksan Karaisalı Kireç Sanayi ve Ticaret A.Ş. - Paksan Paketlenmiş Kireç Sanayi A.Ş.
E. DOSYA KONUSU: Paksan Paketlenmiş Kireç San. A.Ş.’nin Kaksan Karaisalı Kireç San. ve Tic. A.Ş. tarafından tasfiyesiz infisah yoluyla devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ : Kurum kayıtlarına 5.10.2007 tarih ve 6570 sayı ile giren başvuru üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7. maddesi ve 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ çerçevesinde düzenlenen 10.10.2007 tarih 2007-2- 176/Öİ-07-IS sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 15.10.2007 tarih ve REK.0.06.00.00-120/301 sayılı Başkanlık önergesi ile Kurul gündemine alınarak 07- 79 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda; Paksan Paketlenmiş Kireç San. A.Ş.’nin (Paksan) Kaksan Karaisalı Kireç San. Ve Tic. A.Ş. (Kaksan) tarafından Türk Ticaret Kanunu’nun 451. maddesi uyarınca tasfiyesiz infisah yoluyla devralınması işleminin Rekabet Kurulu’nun iznine tabi bir işlem olmadığı ifade edilmiştir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
Yapılan başvuruda, devralınan Paksan’ın TTK’nın 451. maddesi hükmü uyarınca tasfiyesiz infisah yoluyla Kaksan bünyesine girmesi hakkındaki işlemin devralan Kaksan’ın halka açık bir şirket olması sebebiyle Sermaye Piyasası Kurulu’nun iznine tabi bir işlem olduğu, söz konusu izin talebinde Rekabet Kurulu’ndan 4054 sayılı Kanun çerçevesinde ilgili işleme izin verilmiş olduğunu gösterir kararın da gösterilmesi gerektiği belirtilerek, aynı ekonomik bütünlük içinde bulunan söz konusu şirketlerin birleşmesi işlemine 4054 sayılı Kanun ve 1997/1 sayılı Tebliğ hükümleri çerçevesinde izin verilmesi talep edilmektedir.
Sayfa 2
07-79/992-387
Tasfiyesiz infisah yoluyla birleşme TTK’nın 451. maddesinde düzenlenmektedir. Buna göre, infisaha konu anonim şirketin malları ve borçları tediye ve temin edilinceye kadar ayrı olarak devralan şirket tarafından yönetilir. İnfisah sürecinin tamamlanarak infisahın ticaret siciline kaydedilmesinin ardından devralan şirketin, infisah eden şirketin pay sahiplerine karşılık niteliğindeki hisse senetlerini vermesiyle birleşme işlemi tamamlanır.
Bildirim formunda, birleşme işleminin gerekçesi olarak, birleşme ile şirketlerin kapasitelerinin, buna bağlı olarak hasılat ve karlılıklarının birleştirilerek yerli ve yabancı yatırımcıların ilgisini çekebilmek, şirketler arası işlemleri azaltarak operasyonel işlemleri ve bunların maliyetlerini azaltmak, kısa ve uzun vadeli yabancı kaynak kullanımlarında maliyet avantajları yaratmak, üretim, satış, pazarlama fonksiyonlarında etkinliği artırmak, istihdamda tasarruf sağlanması hususları vurgulanmaktadır.
Başvuru ve ekli belgeler incelendiğinde, tasfiyesiz infisah yoluyla devralınacak olan Paksan’ın ve devralacak şirket Kaksan’ın ortaklık yapılarının mevcut durumda aşağıdaki gibi oluştuğu görülmektedir.
Tablo 1 - Paksan A.Ş. Ortaklık yapısı
Ortak Sermaye payı (YTL)
Hisse oranı (%)
Selahattin Beyazıt (………..)
32,58
İktisadi Yatırımlar A.Ş. (………..)
37,09
Sun Tekstil Tic. Ltd. Şti. (………..)
9,65
Taşıt Sanayi A.Ş. (………..)
3,03
Yakıt Nakliyat ve Tic. A.Ş. (………..)
1,83
%1’den az pay sahibi 43 gerçek (………..)
15,82
kişi
Toplam 1.000.000,00 100
Yapılan bildirimde yer alan belgelerden Paksan’ın %37.09 oranındaki hissesini kontrol eden İktisadi Yatırımlar A.Ş. isimli şirketin yaklaşık %99 hisse oranıyla Selahattin Beyazıt tarafından tek başına kontrol edilmekte olduğu ve Sun Tekstil Tic. Ltd. Şti.’nin de bir Beyazıt aile şirketi olduğu görülmektedir. Böylece, Paksan’ın Selahattin Beyazıt tarafından tek başına kontrol edilmekte olan bir Beyazıt Grubu şirketi olduğu anlaşılmaktadır.
70
Tablo 2 – Kaksan A.Ş. Ortaklık Yapısı
Ortak
Sermaye payı (YTL)
Hisse oranı (%)
Paksan A.Ş.
(………..)
81,097
Adana İl Özel İdaresi
(………..)
16,072
Diğer
(………..)
0,954
1117 Adet Halka açık pay
(………..)
1,877
Toplam
1.100.000,00
100
Yukarıda yer verilen bilgilerinden anlaşılacağı üzere, tasfiyesiz infisah yoluyla ortadan kalkarak Kaksan’ın bünyesine dahil olacak olan Paksan, Kaksan’ın %81,097 oranındaki hissesini elinde bulunmaktadır. Bu durum, Selahattin Beyazıt’ın Paksan aracılığıyla Kaksan’ı tek başına kontrol etmesi sonucunu doğurmaktadır. Bu çerçevede, her ikisi de Selahattin Beyazıt tarafından tek başına kontrol edilmekte olan Kaksan ve Paksan’ın TTK m. 451 hükmü uyarınca Kaksan çatısı altında birleşmesi sonucunda oluşacak yeni yapılanmanın kontrol unsurunda herhangi bir değişikliğe neden olmayacağı görülmektedir.
Sayfa 3
07-79/992-387
Bu bilgilerden, Paksan’ın tasfiyesiz infisah yoluyla Kaksan ile birleşmesine ilişkin işlemin 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesinde yer alan izne tabi “birleşme veya devralma sayılan haller”den birini oluşturmadığı anlaşılmaktadır.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 1997/1 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan izin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ” kapsamında olmadığına OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Tablolardaki bazı değerler Rekabet Kurumu tarafından ticari sır gerekçesiyle (.....) şeklinde gizlenmiştir.