Hâlihazırda Votorantim S.A’nın tek kontrolünde bulunan Votener-Votorantim Comercializadora de Energia…
Birleşme ve Devralma21-67/906-439Karar tarihi: 30.12.2021Yayımlanma tarihi: 30.06.2022
Hâlihazırda Votorantim S.A’nın tek kontrolünde bulunan Votener-Votorantim Comercializadora de Energia Ltda.’nın ortak kontrolünün CPP Investments tarafından devralınması işlemi.
Aşağıdaki metin, Rekabet Kurumu'nun yayımladığı karar belgesinden çıkarılmıştır; sayfa numaraları, tablolar ve grafikler özgün belgedeki yerleriyle korunmuştur. Bu sayfada yer alan özet, sınıflandırma ve açıklamalar yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup hukuki görüş veya danışmanlık niteliği taşımaz; bağlayıcı olan, Kurumun yayımladığı karardır.
(1) D. DOSYA KONUSU: Hâlihazırda Votorantim S.A’nın tek kontrolünde bulunan Votener-Votorantim Comercializadora de Energia Ltda.’nın ortak kontrolünün CPP Investments tarafından devralınması işlemi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu (Kurum) kayıtlarına 15.11.2021 tarih ve 22908 sayı ile intikal eden ve 10.12.2021 tarih ve 23613 sayı ile eksiklikleri tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 24.12.2021 tarih, 2021-2-071/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, dosya konusu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Başvuruda, hâlihazırda Votorantim S.A.’nın (VOTORANTIM) tek kontrolünde bulunan Votener-Votorantim Comercializadora de Energia Ltda’nın (VOTENER) ortak kontrolünün CPP ve VOTORANTIM tarafından devralınması işlemine 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun (4054 sayılı Kanun) ve 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ (2010/4 sayılı Tebliğ) çerçevesinde izin verilmesi talep edilmektedir.
(5) VOTENER hâlihazırda, VOTORANTIM’in %100 iştiraki olan Votorantim Geração de Energia S.A.’nın (VGE) bir iştirakidir. İşlem öncesinde, VOTENER’in %99,99 hissesi VGE’ye ait olup, %0,01’lik hissesi VOTORANTIM’e aittir. Taraflar arasında imzalanan Ön Protokol uyarınca gerçekleştirilecek olan yeniden yapılandırma kapsamında VGE, CPP ve VOTORANTIM tarafından ortak kontrol edilen VTRM Energia Participacoes S.A. (VTRM) ile birleşecektir. İşlemin kapanışında, VGE, VOTENER’de %100 paya sahip olacaktır ve VTRM ile birleşen VGE’nin tüzel kişiliği sona erecektir. Sonuç olarak, VTRM, VOTENER’in hisselerinin %100’üne sahip olacak ve VOTENER, CPP ve VOTORANTIM tarafından ortak kontrol edilecektir. VOTENER, işlem sonrasında doğrudan VTRM’nin altında yer alacaktır. Bildirime konu işlem incelendiğinde, VTRM’nin VOTORANTIM ve CPP’nin ortak kontrolünde olması sebebiyle CPP ve VOTORANTIM’in, VOTENER’i de ortak kontrol edeceği anlaşılmaktadır. Bildirime konu işlem 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi çerçevesinde tam işlevsel bir ortak
Sayfa 2
21-67/906-439
girişim oluşturulması olarak nitelendirilebilecektir. Bu sebeple bildirime konu işlem 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi çerçevesinde bir devralma işlemidir. İşlem taraflarının ciroları 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasında öngörülen eşikleri aştığından, işlem izne tabidir.
(6) Dosya konusu işlem bakımından ilgili ürün pazarı, üzerinde ortak kontrol tesis edilecek olan VOTENER’in faaliyetleri doğrultusunda “elektrik enerjisi üretimi ve satışı” olarak tespit edilmiştir.
(7) 2010/4 sayılı Tebliğ uyarınca bildirim konusu işlemden etkilenme ihtimali olan ve taraflardan iki veya daha fazlasının aynı ürün pazarında faaliyette bulunduğu ya da taraflardan en az bir tanesinin bir diğerinin faaliyet gösterdiği herhangi bir ürün pazarının alt veya üst pazarında ticari faaliyette bulunduğu ilgili ürün pazarları, etkilenen pazarları oluşturmaktadır.
(8) İşlem taraflarından VOTORANTIM’in Brezilya’da elektrik üretim ve satışı alanında faaliyeti bulunmaktadır. Ayrıca işlem taraflarından VOTORANTIM ve CPP’nin ortak kontrol ettikleri VTRM aracılığı ile Brezilya’da elektrik üretimi ve satışı alanında faaliyet gösterdikleri görülmektedir. Üzerinde ortak kontrol tesis edilen VOTENER’in ise yalnızca Brezilya’da elektrik üretim ve satışı alanında faaliyet gösterdiği bilgisi dâhilinde işlem taraflarının faaliyetlerinin Brezilya’da örtüştüğü görülmektedir.
(9) Bununla birlikte, işlemin Türkiye’deki etkileri incelendiğinde, elektrik üretimi ve satışı ilgili ürün pazarında işlem taraflarının Türkiye’de herhangi bir faaliyeti bulunmadığından tarafların faaliyetleri arasında yatay ya da dikey bir örtüşme bulunmamaktadır.
(10) Yukarıdaki bilgi ve değerlendirmeler doğrultusunda, Türkiye’de gerek yatay gerekse dikey örtüşmenin olmadığı dikkate alınarak bildirime konu işlem sonucu 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi kapsamında herhangi bir pazarda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır.
H. SONUÇ
(11) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
2/3
Tablolardaki bazı değerler Rekabet Kurumu tarafından ticari sır gerekçesiyle (.....) şeklinde gizlenmiştir.