devralmayı; TEMASEK’in dolaylı olarak tamamına sahip olduğu bir iştiraki olan ROBSON, dolaylı olarak Luminace TF Aggregator LLC (TERRAFORM) hisselerinin %47,04’ünü ve DEVCO [2] hisselerinin %13,43’ünü devralmayı taahhüt etmektedir. İşlemin tamamlanması ile yıllık işletme planı, bütçe ve üst düzey yöneticilerin atanması veya görevden alınması her iki tarafın onayına tabi olacak ve böylelikle devre konu şirket üzerinde ortak kontrol kurulacaktır [3].
(6) Devre konu ortak girişim şirketi olan LUMINACE’nin mevcut durumdaki ve bildirime konu işlem sonucundaki hissedarlık yapısı aşağıdaki tabloda sunulmaktadır:
Tablo 1 - LUMINACE’nin İşlem Öncesi ve Sonrası Hissedarlık Yapısı (%)
İşlem Öncesi İşlem Sonrası (~)
BROOKFILED 53,00
BROOKFIELD 100,00 [4]
TEMASEK 47,00 Kaynak: Bildirim Formu
(7) Mevcut durumda LUMINACE, BROOKFIELD tarafından kontrol edilmektedir. İşlem sonrasında TEMASEK ile iştirakleri WHITECAP ve ROBSON tarafından BROOKFIELD’ın kontrolünde olan OPCO, DEVCO ve TERRAFORM’a ait hisselerin devralınması suretiyle LUMINACE, dolaylı olarak TEMASEK ile BROOKFIELD’ın ortak kontrolünde olan bir ortak girişim şirketi olacaktır.
(8) Yönetim Sözleşmeleri uyarınca, OPCO, DEVCO ve TERRAFORM’un her biri “LUMINACE Yönetim Kurulu” olarak adlandırılacak kurullar tarafından yönetilecek, her bir kurul başlangıçta beş üyeden oluşacak şekilde yapılandırılacak, BROOKFIELD bahse konu kurullara üç yönetici, TEMASEK’e bağlı iştirakler ise iki yönetici atama hakkına sahip olacaktır. Bununla birlikte, “%25 Oybirliği Gerektiren Konular” kapsamında yıllık işletme planının ve bütçenin (ve bunlardan belirli sapmalarının) onaylanması ile icra kurulu başkanının atanması veya görevden alınması gibi hususlar %25 veya daha fazla ortaklık payına sahip her bir ortağın onayını gerektirmekte ve “%40 Oybirliği Gerektiren Konula r” kapsamında ise “başkan” ünvanı veya dengi unvana sahip yöneticilerin atanması veya görevden alınması gibi hususlar, %40 veya daha fazla ortaklık payına sahip her bir ortağın onayına tabi olmakta, dolayısıyla stratejik kararlarda hem BROOKFIELD’ın hem TEMASEK’in onayı aranmaktadır.
(9) Yukarıda aktarılan hususlar dikkate alındığında, bildirim konusu işlemin nihayetinde LUMINACE’nin BROOKFIELD ve TEMASEK tarafından ortak kontrol edileceği sonucuna ulaşılmıştır. Buna ek olarak Bildirim Formu’nda, bildirilen işlem öncesinde tam işlevsel olarak faaliyet gösteren LUMINACE’nin, işlem sonrasında da bağımsız bir ekonomik varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirmeye devam edeceği belirtilmektedir. Bu hususta, LUMINACE’nin günlük operasyonlarına ayrılmış kend i bağımsız yönetimine sahip olmaya devam edeceği, satış ve satın alma ilişkilerinde ana şirketlere bağımlı olmayacağı, kendi iş planına ve bütçesine sahip olacağı ve kalıcı olarak faaliyet göstermeye devam edeceği ifade edilmektedir.
(10) Bu bağlamda, söz konusu işlemin gerçekleşmesiyle LUMINACE’nin kontrolünde kalıcı bir değişiklik meydana geleceğinden, işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin 2 İşlem sonrasında ayrıca ROBSON, TERRAFORM ve DEVCO'daki payların satın alınması için kurulan araç şirketler olan Karta Temasek Blocker OpCo LLC ve Karta Temasek Blocker DevCo LLC'nin %100 hissesini de devralmış olacaktır.
3 OPCO, DEVCO ve TERRAFORM’un, LUMINACE’nin fiili dağıtık üretim faaliyetlerini yürüten şirketleri elde tutan en üst düzey holding şirketleri olduğu ifade edilmiştir.
4 İşlem sonrasında, TEMASEK dolaylı olarak WHITECAP aracılığı ile OPCO’da %(.....), ROBSON aracılığı ile TERRAFORM’da %(.....) ve WHITECAP ile ROBSON aracılığı ile DEVCO’da %(.....) oranında olmak üzere LUMINACE’de toplamda yaklaşık %47 oranında hisseye sahip olacaktır.